日期：Tue, 13 Jan 2026 20:13:30 -0500
核心要點
• 美元兌日圓 (USD/JPY) 目標逼近 160，為自 July 2024 以來首次突破 157 區間。
• 日本財政部長曾警告在 157‑158 區間可能介入，市場仍在觀望。
• 10 年期日本國債殖利率飆升至 2.178%，顯示投資人對首相高橋靖子的突發選舉與財政刺激計畫感到擔憂。
• 高橋靖子在 January 的支持度升至 78.1%，而自民黨支持率仍低於 30%，政治不確定性持續壓低日圓。
• 自高橋於 early October 成為自民黨領袖以來，USD/JPY 已上漲 8.25%。
• 美國零售銷售預估年增 3.0%、PPI 年增 2.7%，將左右 3 月美聯儲降息的市場預期，從 January 6 的 48.5% 降至 January 13 的 25.7%。
• 技術面顯示價格仍在 50 日與 200 日 EMA 之上；若跌破 157，支撐將依序出現 155、150，上方阻力則在 160。
• 日本財政部長曾警告在 157‑158 區間可能介入，市場仍在觀望。
• 10 年期日本國債殖利率飆升至 2.178%，顯示投資人對首相高橋靖子的突發選舉與財政刺激計畫感到擔憂。
• 高橋靖子在 January 的支持度升至 78.1%，而自民黨支持率仍低於 30%，政治不確定性持續壓低日圓。
• 自高橋於 early October 成為自民黨領袖以來，USD/JPY 已上漲 8.25%。
• 美國零售銷售預估年增 3.0%、PPI 年增 2.7%，將左右 3 月美聯儲降息的市場預期，從 January 6 的 48.5% 降至 January 13 的 25.7%。
• 技術面顯示價格仍在 50 日與 200 日 EMA 之上；若跌破 157，支撐將依序出現 155、150，上方阻力則在 160。
主要影響
• 政治與財政政策的不確定性結合美日利率差
• 使 USD/JPY 短期看漲、但中長期仍面臨日圓干預與 BoJ 加息的下行壓力。
• 使 USD/JPY 短期看漲、但中長期仍面臨日圓干預與 BoJ 加息的下行壓力。
關鍵數據或日期
• July 2024 – 上一次日圓套利交易大幅回吐
• February – 預計的突發選舉時間窗口
• early October – 高橋靖子當選自民黨領袖，USD/JPY 上漲 8.25%
• January 6 – 美聯儲 3 月降息機率 48.5%
• January 13 – 美聯儲 3 月降息機率 25.7%
• 美國 11 月零售銷售 YoY 預估 3.0%
• 美國 11 月 PPI YoY 預估 2.7%
• 10 年期日本國債殖利率 2.178%
• February – 預計的突發選舉時間窗口
• early October – 高橋靖子當選自民黨領袖，USD/JPY 上漲 8.25%
• January 6 – 美聯儲 3 月降息機率 48.5%
• January 13 – 美聯儲 3 月降息機率 25.7%
• 美國 11 月零售銷售 YoY 預估 3.0%
• 美國 11 月 PPI YoY 預估 2.7%
• 10 年期日本國債殖利率 2.178%
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 150 / 阻力 160
• USD/JPY 支撐 155 / 阻力 157
• USD/JPY 支撐 150（若跌破 155）
• USD/JPY 支撐 155 / 阻力 157
• USD/JPY 支撐 150（若跌破 155）
量化交易影響
1. 在模型中加入 160 的日圓干預上限，將高於此位的多頭部位自動減倉或平倉。
2. 根據 BoJ 中性利率情境（1.5%-2.5% 鷹派或 1%-1.25% 鴿派）動態調整 USD/JPY 的利差敞口，以捕捉利率差縮小或擴大的套利機會。
2. 根據 BoJ 中性利率情境（1.5%-2.5% 鷹派或 1%-1.25% 鴿派）動態調整 USD/JPY 的利差敞口，以捕捉利率差縮小或擴大的套利機會。
