日期：Tue, 13 Jan 2026 20:13:30 -0500
核心要點
• USD/JPY 首次逼近 160，自 July 2024 以來最高，受政治不確定與政策疑慮拖累日圓。
• 日本財政大臣警告在 157-158 区间可能介入，然而 USD/JPY 已突破 157。
• 10-year JGB yields 飆升至 2.178%，反映首相 Sanae Takaichi 計畫於 February 召開提前選舉及財政刺激預期。
• 市場預期美聯儲 March 降息機率從 January 6 的 48.5% 降至 January 13 的 25.7%，削弱美元需求。
• 技術面上，USD/JPY 高於 50-day EMA 與 200-day EMA，但若跌破 157 可能觸發 155 支撐，進一步跌破 150。
• 若日本央行（BoJ）將中性利率設定在 1.5%-2.5%，將暗示多次升息，縮小美日利差，可能在中長期把 USD/JPY 拉回至 140。
• 主要風險包括 BoJ 採取鴿派立場（1%-1.25% 中性利率）或美國經濟數據強勁，這些都可能推高至 160。
• 日本財政大臣警告在 157-158 区间可能介入，然而 USD/JPY 已突破 157。
• 10-year JGB yields 飆升至 2.178%，反映首相 Sanae Takaichi 計畫於 February 召開提前選舉及財政刺激預期。
• 市場預期美聯儲 March 降息機率從 January 6 的 48.5% 降至 January 13 的 25.7%，削弱美元需求。
• 技術面上，USD/JPY 高於 50-day EMA 與 200-day EMA，但若跌破 157 可能觸發 155 支撐，進一步跌破 150。
• 若日本央行（BoJ）將中性利率設定在 1.5%-2.5%，將暗示多次升息，縮小美日利差，可能在中長期把 USD/JPY 拉回至 140。
• 主要風險包括 BoJ 採取鴿派立場（1%-1.25% 中性利率）或美國經濟數據強勁，這些都可能推高至 160。
主要影響
• 日圓持續貶值至 160 附近
• 提升美元/日圓走高的壓力
• 同時加劇市場對日本財政與貨幣政策的不確定性。
• 提升美元/日圓走高的壓力
• 同時加劇市場對日本財政與貨幣政策的不確定性。
關鍵數據或日期
• July 2024 – yen carry‑trade unwind reference
• February 2026 – potential snap election announced by PM Takaichi
• January 6 2026 – Fed‑cut probability 48.5%
• January 13 2026 – Fed‑cut probability 25.7%
• March 2026 – anticipated Fed rate cut (if any)
• 10-year JGB yields at 2.178% (week of Jan 13)
• USD/JPY up 8.25% since Takaichi’s LDP win in October 2024
• February 2026 – potential snap election announced by PM Takaichi
• January 6 2026 – Fed‑cut probability 48.5%
• January 13 2026 – Fed‑cut probability 25.7%
• March 2026 – anticipated Fed rate cut (if any)
• 10-year JGB yields at 2.178% (week of Jan 13)
• USD/JPY up 8.25% since Takaichi’s LDP win in October 2024
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 150 / 阻力 160
• USD/JPY 支撐 155 / 阻力 157
• USD/JPY 支撐 150（若跌破 155）
• USD/JPY 支撐 155 / 阻力 157
• USD/JPY 支撐 150（若跌破 155）
量化交易影響
1. 將 160 設為上行止盈或警戒位，調整日圓 carry‑trade模型的風險參數。
2. 在利差套利模型中加入 BoJ 中性利率區間 1.5%-2.5% 與美聯儲降息機率變化，動態調整持倉大小。
2. 在利差套利模型中加入 BoJ 中性利率區間 1.5%-2.5% 與美聯儲降息機率變化，動態調整持倉大小。
