日期：Sun, 18 Jan 2026 09:51:52 -0500
核心要點
• 2026 年 GBP/PLN 匯率走勢將受英央行 (BoE) 與波央行 (NBP) 降息幅度差異主導。
• BoE 可能在 2026 年實施 25 bps 以上的快速降息，若如此將使英鎊相對兹羅尼走弱。
• NBP 於 2025 年維持基準利率 4.00%，預計 2026 年底降至 3.25%，顯示較緩慢的寬鬆路徑。
• 波蘭 2025 年 12 月通脹降至 2.4%，提升 NBP 對通脹目標的信心，支撐兹羅尼。
• 技術面上，GBP/PLN 自 2022 年 3 月 以來呈下降趨勢，近期在 4.7703 形成支撐，4.8728 為週阻力。
• ING 的機構目標顯示，2026 年底 GBP/PLN 可能跌至約 4.69，呈現英鎊持續走弱。
• 區域風險情緒 (CEE beta) 將影響兹羅尼表現，風險偏好上升時兹羅尼走強，風險偏好下降時則快速走弱。
• BoE 可能在 2026 年實施 25 bps 以上的快速降息，若如此將使英鎊相對兹羅尼走弱。
• NBP 於 2025 年維持基準利率 4.00%，預計 2026 年底降至 3.25%，顯示較緩慢的寬鬆路徑。
• 波蘭 2025 年 12 月通脹降至 2.4%，提升 NBP 對通脹目標的信心，支撐兹羅尼。
• 技術面上，GBP/PLN 自 2022 年 3 月 以來呈下降趨勢，近期在 4.7703 形成支撐，4.8728 為週阻力。
• ING 的機構目標顯示，2026 年底 GBP/PLN 可能跌至約 4.69，呈現英鎊持續走弱。
• 區域風險情緒 (CEE beta) 將影響兹羅尼表現，風險偏好上升時兹羅尼走強，風險偏好下降時則快速走弱。
主要影響
• 若 BoE 降息速度快於 NBP
• 英鎊將相對兹羅尼持續貶值
• 2026 年底可能跌至約 4.69。
• 英鎊將相對兹羅尼持續貶值
• 2026 年底可能跌至約 4.69。
關鍵數據或日期
• 2022 年 3 月 – GBP/PLN 開始長期下跌趨勢
• 2024 年 4/5 月 – 形成雙底形態的低點 4.7703
• 2025 年 11 月 – BoE MPC 投票偏向更鴿派，暗示 2026 年將進一步降息
• 2025 年 – NBP 維持基準利率 4.00%，不降息
• 2025 年 12 月 – 波蘭通脹降至 2.4%
• 2026 年 – 預期 BoE 進一步降息 25 bps 以上
• 2026 年底 – NBP 目標利率 3.25%
• 2026 年 1 月 16 日 – GBP/PLN 收盤價 4.8634
• 2024 年 4/5 月 – 形成雙底形態的低點 4.7703
• 2025 年 11 月 – BoE MPC 投票偏向更鴿派，暗示 2026 年將進一步降息
• 2025 年 – NBP 維持基準利率 4.00%，不降息
• 2025 年 12 月 – 波蘭通脹降至 2.4%
• 2026 年 – 預期 BoE 進一步降息 25 bps 以上
• 2026 年底 – NBP 目標利率 3.25%
• 2026 年 1 月 16 日 – GBP/PLN 收盤價 4.8634
支撐阻力區間
• GBP/PLN 支撐 4.7703 / 阻力 4.8728
• 阻力目標 4.9577（測量波幅上行）
• 阻力區間 5.0600 – 5.1010
• 支撐 4.6993（2024/2026 低點）
• 支撐 4.5832（2017 低點）
• 阻力目標 4.9577（測量波幅上行）
• 阻力區間 5.0600 – 5.1010
• 支撐 4.6993（2024/2026 低點）
• 支撐 4.5832（2017 低點）
量化交易影響
1. 將 BoE 與 NBP 的降息差異作為因子，加入模型以調整 GBP/PLN 的 carry‑trade 權重。
2. 設定 4.7703 突破為短線空單觸發點，若跌破同時穿過 4.6993 則加碼止損。
3. 結合 CEE 風險溢酬指標與 UK GDP 驚喜率，建立多因子預測模型提升策略的風險調整報酬。
2. 設定 4.7703 突破為短線空單觸發點，若跌破同時穿過 4.6993 則加碼止損。
3. 結合 CEE 風險溢酬指標與 UK GDP 驚喜率，建立多因子預測模型提升策略的風險調整報酬。
