日期：Wed, 03 Dec 2025 03:16:14 -0500
核心要點
• ING 報告顯示，EUR/USD 匯率在 03 Dec 2025 上漲約 0.4%，報收於 1.0900。
• 歐元區對沖成本（FX forward points）自上週跌至 -0.2%（年化），較前值下降約 30 pips。
• 美國 CPI 仍高於預期，但市場已將焦點轉向歐洲央行（ECB）可能的利率寬鬆路徑。
• 低對沖成本降低了歐元的 carry cost，提升了投資者的持有意願。
• 技術面上，EUR/USD 正在測試 1.1000 的阻力位，若突破將向 1.1150 進一步上行；若回落則可能在 1.0850 找到支撐。
• 市場情緒轉為正面，資金流向歐元區的風險偏好提升。
• ING 預測在未來兩週內，對沖成本仍將保持在低位，支撐 EUR/USD 的上行動能。
• 歐元區對沖成本（FX forward points）自上週跌至 -0.2%（年化），較前值下降約 30 pips。
• 美國 CPI 仍高於預期，但市場已將焦點轉向歐洲央行（ECB）可能的利率寬鬆路徑。
• 低對沖成本降低了歐元的 carry cost，提升了投資者的持有意願。
• 技術面上，EUR/USD 正在測試 1.1000 的阻力位，若突破將向 1.1150 進一步上行；若回落則可能在 1.0850 找到支撐。
• 市場情緒轉為正面，資金流向歐元區的風險偏好提升。
• ING 預測在未來兩週內，對沖成本仍將保持在低位，支撐 EUR/USD 的上行動能。
主要影響
• 對沖成本大幅下降提升了 EUR/USD 的上行動能
• 短期內歐元相對美元呈現正向走勢。
• 短期內歐元相對美元呈現正向走勢。
關鍵數據或日期
• 03 Dec 2025 – ING 報告發布日
• 歐元區對沖成本降至 -0.2%（年化）
• 美國 11 月 CPI 年增率 3.6%（高於預期）
• 歐元區對沖成本降至 -0.2%（年化）
• 美國 11 月 CPI 年增率 3.6%（高於預期）
支撐阻力區間
• EUR/USD 支撐 1.0850 / 阻力 1.1000
• 若突破阻力，下一阻力位 1.1150；若跌破支撐，下一支撐位 1.0700
• 若突破阻力，下一阻力位 1.1150；若跌破支撐，下一支撐位 1.0700
量化交易影響
1. 調整 carry‑trade 模型：將歐元的 forward‑point 參數從原先的正值改為負值 (-0.2%)，以反映成本下降。
2. 在高頻/統計套利策略中，加入對沖成本變化的因子，當 forward spread 縮小 30 pips 以上時加大 EUR/USD 多頭倉位。
3. 重新校正風險模型的波動率預估，因對沖成本下降可能降低短期匯率波動，適度降低 EUR/USD 的 VaR 計算值。
2. 在高頻/統計套利策略中，加入對沖成本變化的因子，當 forward spread 縮小 30 pips 以上時加大 EUR/USD 多頭倉位。
3. 重新校正風險模型的波動率預估，因對沖成本下降可能降低短期匯率波動，適度降低 EUR/USD 的 VaR 計算值。
