日期：Wed, 03 Dec 2025 06:46:23 -0500
核心要點
• 黃金價格在 US$1,970 附近橫向整理，波幅收窄。
• 市場正等待本週兩項美國重要經濟指標：11 月消費者物價指數 (CPI) 於 12 月 10 日 公布，以及 12 月個人消費支出物價指數 (PCE) 於 12 月 13 日 公布。
• 投資人預期若 CPI 高於市場預期（3.2%）或 PCE 超過 3.0%，將加大對美聯儲 (Fed) 可能進一步加息的擔憂，進一步支撐黃金。
• 美元指數 (DXY) 目前在 104.8 附近震盪，缺乏明顯方向，對黃金形成中性支撐。
• 技術面上，XAU/USD 的日線支撐位在 1,950，阻力位在 2,000，若突破阻力則可能測試 2,030。
• 市場情緒仍屬中性，資金流向顯示投資人偏好持有現金或短期美債以待數據。
• 黃金 ETF 持倉本週小幅下降 0.3%，顯示部分投資人採取觀望策略。
• 市場正等待本週兩項美國重要經濟指標：11 月消費者物價指數 (CPI) 於 12 月 10 日 公布，以及 12 月個人消費支出物價指數 (PCE) 於 12 月 13 日 公布。
• 投資人預期若 CPI 高於市場預期（3.2%）或 PCE 超過 3.0%，將加大對美聯儲 (Fed) 可能進一步加息的擔憂，進一步支撐黃金。
• 美元指數 (DXY) 目前在 104.8 附近震盪，缺乏明顯方向，對黃金形成中性支撐。
• 技術面上，XAU/USD 的日線支撐位在 1,950，阻力位在 2,000，若突破阻力則可能測試 2,030。
• 市場情緒仍屬中性，資金流向顯示投資人偏好持有現金或短期美債以待數據。
• 黃金 ETF 持倉本週小幅下降 0.3%，顯示部分投資人採取觀望策略。
主要影響
• 美國即將公布的 CPI 與 PCE 數據將成為黃金價格的關鍵驅動力
• 若數據高於預期
• 黃金有望突破阻力區間。
• 若數據高於預期
• 黃金有望突破阻力區間。
關鍵數據或日期
• 11 月 CPI 公布日：2025-12-10
• 12 月 PCE 公布日：2025-12-13
• 美聯儲利率決策會議預計於 2025-12-16 舉行
• 12 月 PCE 公布日：2025-12-13
• 美聯儲利率決策會議預計於 2025-12-16 舉行
支撐阻力區間
• XAU/USD 支撐 1,950 / 阻力 2,000
• DXY 支撐 104.5 / 阻力 105.2
• DXY 支撐 104.5 / 阻力 105.2
量化交易影響
1. 因波幅收窄，可考慮使用低波動率的均值回歸模型在 1,970 附近做多/做空對沖。
2. 若 CPI 或 PCE 超預期，短線突破阻力 2,000，可觸發基於突破的動量策略或自動加倉機制。
2. 若 CPI 或 PCE 超預期，短線突破阻力 2,000，可觸發基於突破的動量策略或自動加倉機制。
