日期：Thu, 01 Jan 2026 19:20:26 -0500
核心要點
• 金價在亞洲早盤升至$4,345左右，逼近$4,350關鍵阻力位。
• 2025 年黃金全年上漲約65%，創自 1979 年以來最大年度漲幅。
• 美聯儲於 12 月會議將聯邦基金利率目標區間下調至3.50%–3.75%，降幅25 個基點，市場預期2026 年將持續降息。
• FOMC 會議紀要（12 月 9-10 日）顯示多數官員支持進一步降息，但對時機與幅度仍有分歧。
• 持續的以色列‑伊朗衝突及美國‑委內瑞拉緊張局勢提升避險需求，助推黃金走高。
• 芝加哥商品交易所（CME）提高黃金、白銀等金屬的保證金要求，增加交易成本，可能抑制短線上行空間。
• 部分投資人可能因獲利了結或資產再平衡而拋售黃金，形成上行天花板。
• 2025 年黃金全年上漲約65%，創自 1979 年以來最大年度漲幅。
• 美聯儲於 12 月會議將聯邦基金利率目標區間下調至3.50%–3.75%，降幅25 個基點，市場預期2026 年將持續降息。
• FOMC 會議紀要（12 月 9-10 日）顯示多數官員支持進一步降息，但對時機與幅度仍有分歧。
• 持續的以色列‑伊朗衝突及美國‑委內瑞拉緊張局勢提升避險需求，助推黃金走高。
• 芝加哥商品交易所（CME）提高黃金、白銀等金屬的保證金要求，增加交易成本，可能抑制短線上行空間。
• 部分投資人可能因獲利了結或資產再平衡而拋售黃金，形成上行天花板。
主要影響
• 美聯儲降息預期結合地緣政治不確定性
• 持續支撐黃金作為避險資產的需求
• 短期內金價有望突破 $4,350。
• 持續支撐黃金作為避險資產的需求
• 短期內金價有望突破 $4,350。
關鍵數據或日期
• 美聯儲 12 月會議降息 25 基點，目標區間 3.50%–3.75%（2025‑12‑15）
• FOMC 會議紀要發布（2025‑12‑11）
• CME 提高黃金保證金要求（2025‑12‑20）
• FOMC 會議紀要發布（2025‑12‑11）
• CME 提高黃金保證金要求（2025‑12‑20）
支撐阻力區間
• XAU/USD 支撐 $4,300 / 阻力 $4,350
• XAU/USD 中期阻力 $4,400
• XAU/USD 中期阻力 $4,400
量化交易影響
1. 模型需將美聯儲降息預期納入金價的基本面因子，降低機會成本（Opportunity Cost）對黃金的正向影響。
2. 保證金上調提升持倉成本，量化策略應調整杠桿比例或加強風險控制，以避免因保證金追繳導致的強平風險。
2. 保證金上調提升持倉成本，量化策略應調整杠桿比例或加強風險控制，以避免因保證金追繳導致的強平風險。
