日期：Sun, 21 Dec 2025 12:48:33 -0500
核心要點
• 現貨銀價收於 $67.17，日漲 2.55%，盤中最高觸及 $67.46，顯示買方不願讓步。
• 銀價連續第 4 週上漲，單週累計漲幅約 8.48%，年初至今（YTD）累計上漲 120%，跑贏黃金。
• 美國 12 月 CPI 公布，頭條通脹 2.7%、核心通脹 2.6%，為近年最低，刺激市場預期 2026 年再降息兩次。
• 美聯儲已完成第 3 次 25 bp（基點）降息，雖有少數不同意見，但寬鬆政策持續支撐銀價。
• 美元指數收於 98.718，全年跌逾 8%，弱勢美元提升外國資金對貴金屬的需求。
• 工業需求仍是銀價主要動能：太陽能、電動車、AI 資料中心等領域持續擴張，銀的特殊導電性難以替代。
• 倫敦銀市場供應緊張，預期供需緊縮將延續至 2026 年；同時 ETF 資金流入持續，放大價格波動。
• 短期內市場仍偏好逢低買進，除非美聯儲改變降息路徑或工業需求出現重大逆轉，銀價有望保持支撐。
• 銀價連續第 4 週上漲，單週累計漲幅約 8.48%，年初至今（YTD）累計上漲 120%，跑贏黃金。
• 美國 12 月 CPI 公布，頭條通脹 2.7%、核心通脹 2.6%，為近年最低，刺激市場預期 2026 年再降息兩次。
• 美聯儲已完成第 3 次 25 bp（基點）降息，雖有少數不同意見，但寬鬆政策持續支撐銀價。
• 美元指數收於 98.718，全年跌逾 8%，弱勢美元提升外國資金對貴金屬的需求。
• 工業需求仍是銀價主要動能：太陽能、電動車、AI 資料中心等領域持續擴張，銀的特殊導電性難以替代。
• 倫敦銀市場供應緊張，預期供需緊縮將延續至 2026 年；同時 ETF 資金流入持續，放大價格波動。
• 短期內市場仍偏好逢低買進，除非美聯儲改變降息路徑或工業需求出現重大逆轉，銀價有望保持支撐。
主要影響
• 寬鬆的貨幣政策與強勁工業需求共同推升銀價
• 短期內多頭仍具主導性。
• 短期內多頭仍具主導性。
關鍵數據或日期
• 美國 CPI 頭條通脹 2.7%（2025年12月公布）
• 美國 CPI 核心通脹 2.6%（2025年12月公布）
• 美聯儲第 3 次 25 bp降息（2025年12月）
• 美元指數收於 98.718（2025年12月19日）
• 銀價年初至今上漲 120%（截至2025年12月21日）
• 美國 CPI 核心通脹 2.6%（2025年12月公布）
• 美聯儲第 3 次 25 bp降息（2025年12月）
• 美元指數收於 98.718（2025年12月19日）
• 銀價年初至今上漲 120%（截至2025年12月21日）
支撐阻力區間
• 銀 (XAG/USD) 阻力 $67.46（當日高點）
• 銀 (XAG/USD) 支撐 $66.80（近期低點估計）
• 銀 (XAG/USD) 支撐 $66.80（近期低點估計）
量化交易影響
1. 趨勢跟踪模型可加碼多頭部位，因價格已連續四週上漲且成交量放大。
2. 利用 ETF 流入量作為因子，當日流入超過平均值時可觸發短線買入信號。
3. 在美元指數跌破 99 時，可將風險敞口調整至更高的槓桿比例，以捕捉弱美元帶動的貴金屬上漲。
2. 利用 ETF 流入量作為因子，當日流入超過平均值時可觸發短線買入信號。
3. 在美元指數跌破 99 時，可將風險敞口調整至更高的槓桿比例，以捕捉弱美元帶動的貴金屬上漲。
