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核心要點
- CFTC（美國商品期貨交易委員會）公布的黃金非商業（Non‑Commercial, NC）淨持倉從前值 232 千美元大幅升至 1,766 千美元。
- 淨持倉的急速上升顯示投機性多頭（Long）資金顯著增加，市場情緒被標示為正面（Positive）。
- 此數據公布於 2025 年 12 月 2 日（美東時間 17:13），屬於每週一次的 COT（Commitments of Traders）報告。
- 黃金現貨（XAU‑USD）在報告發布後即出現小幅上漲，突破 2,000 美元關鍵阻力位的可能性提升。
- 非商業部門的持倉變化常被視為市場方向的領先指標，投資人可將此訊號納入短期交易決策。
- 若持倉持續擴大，可能觸發更多資金流入黃金ETF與實體金條市場。
- 相對於前值的 232 千美元，淨多單增幅近 660%，屬歷史上少見的快速累積。
- 分析師警示，若淨持倉過度集中，市場亦可能在短期內出現快速平倉（Short‑Covering）回檔風險。
主要影響
非商業多頭大幅增加，預示短期內金價將面臨上行壓力，市場多頭情緒進一步升溫。
關鍵數據或日期
- 非商業淨持倉：$1,766,000（2025‑12‑02）
- 前值淨持倉：$232,000（2025‑11‑25）
- CFTC COT 報告發布時間：2025‑12‑02 17:13 EST
支撐阻力區間
- XAU‑USD 支撐 1,950.00 / 阻力 2,000.00
量化交易影響
- 將最新的 NC 淨持倉變化作為因子，調整多頭模型的權重，提高對金價上漲的預測信號。
- 在程式化交易策略中加入持倉極端變化的風險控制，若淨持倉在單日內變動超過 500% 以上，觸發止盈或減碼機制。
- 利用持倉資料與價格動能結合，建立雙重過濾（filter），僅在持倉持續擴張且價格突破阻力位時執行加倉。
