日期：Wed, 03 Dec 2025 03:37:49 -0500
核心要點
• ING 報告指出 USD/CNH 於本週持續緩慢下行，最新報價約在 7.30 左右。
• 中國人民銀行（PBOC）持續釋放人民幣流動性，抑制匯率過度升值。
• 美國通脹數據（CPI）顯示放緩，導致美債收益率下降，美元走弱。
• 技術面上，USD/CNH 正在測試 7.25 支撐位，若跌破則可能測試 7.20。
• 阻力位位於 7.35，若突破則有望回測 7.40。
• 近期關鍵經濟日曆：美國 11 月 CPI 公布日為 2025-12-10，中國 11 月工業產出公布日為 2025-12-12。
• 市場情緒偏負面，投資者對人民幣持續貶值的預期加劇。
• ING 預測短期內 USD/CNH 仍將在 7.25‑7.35 区间徘徊，除非有重大政策或數據衝擊。
• 中國人民銀行（PBOC）持續釋放人民幣流動性，抑制匯率過度升值。
• 美國通脹數據（CPI）顯示放緩，導致美債收益率下降，美元走弱。
• 技術面上，USD/CNH 正在測試 7.25 支撐位，若跌破則可能測試 7.20。
• 阻力位位於 7.35，若突破則有望回測 7.40。
• 近期關鍵經濟日曆：美國 11 月 CPI 公布日為 2025-12-10，中國 11 月工業產出公布日為 2025-12-12。
• 市場情緒偏負面，投資者對人民幣持續貶值的預期加劇。
• ING 預測短期內 USD/CNH 仍將在 7.25‑7.35 区间徘徊，除非有重大政策或數據衝擊。
主要影響
• 美元持續走弱與人民幣流動性增加
• 使 USD/CNH 進一步下探支撐
• 短期內對外匯市場的賣壓加劇。
• 使 USD/CNH 進一步下探支撐
• 短期內對外匯市場的賣壓加劇。
關鍵數據或日期
• 美國 11 月 CPI（預估年增率 3.1%）公布日：2025-12-10
• 中國 11 月工業產出（預估增長 5.2%）公布日：2025-12-12
• PBOC 近期公開市場操作（流動性注入）日期：2025-12-03
• 中國 11 月工業產出（預估增長 5.2%）公布日：2025-12-12
• PBOC 近期公開市場操作（流動性注入）日期：2025-12-03
支撐阻力區間
• USD/CNH 支撐 7.25 / 阻力 7.35
• 若跌破支撐，次級支撐位於 7.20
• 若突破阻力，次級阻力位於 7.40
• 若跌破支撐，次級支撐位於 7.20
• 若突破阻力，次級阻力位於 7.40
量化交易影響
1. 趨勢跟隨模型可在 USD/CNH 低於 7.30 時加碼空單，並設定止盈於 7.25 支撐。
2. 均值回歸策略可在價格逼近 7.25 支撐時建立多單，目標回測 7.30。
3. 低波動環境建議加入波動率過濾器（如 ATR < 0.02），避免在窄幅震盪期間過度交易。
2. 均值回歸策略可在價格逼近 7.25 支撐時建立多單，目標回測 7.30。
3. 低波動環境建議加入波動率過濾器（如 ATR < 0.02），避免在窄幅震盪期間過度交易。
