日期：Wed, 03 Dec 2025 03:37:49 -0500
核心要點
• ING指出USD/CNH自上週以來持續以每日約0.1%的幅度下探。
• 技術面顯示已跌破短期均線（10日均線 7.30），形成看跌交叉。
• 近期中國宏觀數據顯示製造業 PMI 下降至49.8（2025-11-28），加劇資金外流。
• 美國核心通脹仍高於預期，聯儲局維持高利率政策，支撐美元走強。
• 市場預期中國央行可能在2025-12-15前維持人民幣匯率中間價在7.30左右。
• 主要阻力位在7.40，支撐位在7.25。
• 若跌破7.25，可能觸發更大幅度的拋售，目標至7.10。
• 技術面顯示已跌破短期均線（10日均線 7.30），形成看跌交叉。
• 近期中國宏觀數據顯示製造業 PMI 下降至49.8（2025-11-28），加劇資金外流。
• 美國核心通脹仍高於預期，聯儲局維持高利率政策，支撐美元走強。
• 市場預期中國央行可能在2025-12-15前維持人民幣匯率中間價在7.30左右。
• 主要阻力位在7.40，支撐位在7.25。
• 若跌破7.25，可能觸發更大幅度的拋售，目標至7.10。
主要影響
• 美元持續走強與人民幣需求疲弱
• 使離岸人民幣進一步貶值
• 對中國出口與資金流動產生負面壓力。
• 使離岸人民幣進一步貶值
• 對中國出口與資金流動產生負面壓力。
關鍵數據或日期
• 中國 11 月製造業 PMI 49.8 公布於 2025-11-28
• 美國 11 月核心 CPI 年增率 3.6% 公布於 2025-12-10
• ING 匯率展望報告發布於 2025-12-03
• 美國 11 月核心 CPI 年增率 3.6% 公布於 2025-12-10
• ING 匯率展望報告發布於 2025-12-03
支撐阻力區間
• USD/CNH 支撐 7.25 / 阻力 7.40
• 短期阻力 7.35（前高），支撐 7.20（前低）
• 短期阻力 7.35（前高），支撐 7.20（前低）
量化交易影響
1. 使用趨勢跟踪模型時，可將 7.25 作為止損觸發點，以捕捉可能的跌破行情。
2. 高頻套利策略需留意跨境資金流動指標（如外匯儲備變化），因其在 USD/CNH 低於 7.30 時波動性提升。
2. 高頻套利策略需留意跨境資金流動指標（如外匯儲備變化），因其在 USD/CNH 低於 7.30 時波動性提升。
