日期：Wed, 03 Dec 2025 11:56:08 -0500
核心要點
• 今日美國公布的多項經濟數據呈現分化，焦點集中在就業指標。
• ADP 私人部門就業人數僅增加 91,000，為 2023 年以來最弱報告，直接打壓美元走勢。
• 美元在歐洲交易時段持續走低，致使 USD/JPY 再度下跌，抹去昨日的微幅回升。
• 美國與日本的殖利率差（Yield Differential）持續收窄，進一步削弱日圓的相對吸引力。
• 市場情緒轉為負面，投資人開始尋求風險較低的資產，日圓需求下降。
• 技術面上，USD/JPY 已跌破短期支撐 147.00，若持續下探，可能測試更低的 145.50。
• 若美元指數（DXY）持續走弱，則日圓有機會在 150.00 附近形成阻力區，短線反彈機會有限。
• ADP 私人部門就業人數僅增加 91,000，為 2023 年以來最弱報告，直接打壓美元走勢。
• 美元在歐洲交易時段持續走低，致使 USD/JPY 再度下跌，抹去昨日的微幅回升。
• 美國與日本的殖利率差（Yield Differential）持續收窄，進一步削弱日圓的相對吸引力。
• 市場情緒轉為負面，投資人開始尋求風險較低的資產，日圓需求下降。
• 技術面上，USD/JPY 已跌破短期支撐 147.00，若持續下探，可能測試更低的 145.50。
• 若美元指數（DXY）持續走弱，則日圓有機會在 150.00 附近形成阻力區，短線反彈機會有限。
主要影響
• 美日殖利率差縮小與弱勢 ADP 數據共同壓低美元
• 導致 USD/JPY 轉為負面走勢。
• 導致 USD/JPY 轉為負面走勢。
關鍵數據或日期
• ADP 私人部門就業報告：2025/12/03（新增 91,000）
• 美國非農就業與失業率預計於同日公布（市場關注）
• 美日 10 年期國債殖利率差持續收窄（截至 2025/12/03）
• 美國非農就業與失業率預計於同日公布（市場關注）
• 美日 10 年期國債殖利率差持續收窄（截至 2025/12/03）
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 147.00 / 阻力 150.00
• 若跌破支撐，下一層支撐位於 145.50
• 若跌破支撐，下一層支撐位於 145.50
量化交易影響
1. 動量模型應降低對 USD/JPY 的多頭倉位，並考慮在 147.00 附近建立短倉。
2. 均值回歸策略可將 USD/JPY 於 150.00 附近的阻力位作為賣出觸發點，若跌破 147.00 則觸發買回平倉。
2. 均值回歸策略可將 USD/JPY 於 150.00 附近的阻力位作為賣出觸發點，若跌破 147.00 則觸發買回平倉。
