日期：Wed, 03 Dec 2025 11:56:08 -0500
核心要點
• 美國 ADP 私人部門就業報告僅 2023 年以來最弱，顯示新增就業遠低於預期。
• 美元在歐洲交易時段持續走低，對日圓的匯率 USD/JPY 再度下跌，抹掉昨日的微幅回升。
• 美國與日本的殖利率差（Yield Differential）持續縮小，令美元的相對吸引力下降。
• 市場情緒偏向負面，投資者預期短期內 USD/JPY 仍將受壓走低。
• 技術面上，USD/JPY 已跌破近期支撐，若跌破 149.80 可能測試更低的 148.50。
• 若日圓持續走強，可能促使日圓兌其他主要貨幣（如 EUR/JPY）同步上揚。
• 交易者應關注即將公布的美國非農就業與日本核心消費者物價指數，以確認殖利率差的走向。
• 美元在歐洲交易時段持續走低，對日圓的匯率 USD/JPY 再度下跌，抹掉昨日的微幅回升。
• 美國與日本的殖利率差（Yield Differential）持續縮小，令美元的相對吸引力下降。
• 市場情緒偏向負面，投資者預期短期內 USD/JPY 仍將受壓走低。
• 技術面上，USD/JPY 已跌破近期支撐，若跌破 149.80 可能測試更低的 148.50。
• 若日圓持續走強，可能促使日圓兌其他主要貨幣（如 EUR/JPY）同步上揚。
• 交易者應關注即將公布的美國非農就業與日本核心消費者物價指數，以確認殖利率差的走向。
主要影響
• 美日殖利率差縮小使美元相對日圓失去支撐
• 導致 USD/JPY 走弱並可能進一步測試低位。
• 導致 USD/JPY 走弱並可能進一步測試低位。
關鍵數據或日期
• ADP 私人部門就業報告（03 Dec 2025）
• 美國非農就業報告（預計 08 Dec 2025）
• 日本核心消費者物價指數（預計 12 Dec 2025）
• 美國非農就業報告（預計 08 Dec 2025）
• 日本核心消費者物價指數（預計 12 Dec 2025）
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 149.80 / 阻力 151.20
• 若跌破支撐，下一個支撐位在 148.50
• 若跌破支撐，下一個支撐位在 148.50
量化交易影響
1. 模型需將美日殖利率差縮小的因子權重提升，以捕捉 USD/JPY 的負向預期。
2. 建議減少多頭 USD/JPY 部位或設定更緊的止損（如 150.00），以防止快速回撤。
3. 可利用高頻資料監測 ADP 與非農就業差異，作為短線交易訊號的觸發條件。
2. 建議減少多頭 USD/JPY 部位或設定更緊的止損（如 150.00），以防止快速回撤。
3. 可利用高頻資料監測 ADP 與非農就業差異，作為短線交易訊號的觸發條件。
