日期：Wed, 03 Dec 2025 11:56:08 -0500
核心要點
• ADP 私人部門就業報告顯示2023以來最弱，顯示美國勞動市場放緩。
• 美元指數在歐洲交易時段持續下滑，拖累USD/JPY跌破昨日回升。
• 美日10年期殖利率差從約180基點縮小至150基點左右，利差收窄支撐日圓走強。
• 市場情緒轉為負面，投資人預期日圓將持續升值。
• 技術面上，USD/JPY已跌破149.00阻力，測試147.50支撐。
• 若美國進一步公布弱於預期的就業或通膨數據，跌破147.00將觸發更大賣壓。
• 日本央行（BOJ）仍維持寬鬆政策，未見加息跡象，進一步支撐日圓。
• 美元指數在歐洲交易時段持續下滑，拖累USD/JPY跌破昨日回升。
• 美日10年期殖利率差從約180基點縮小至150基點左右，利差收窄支撐日圓走強。
• 市場情緒轉為負面，投資人預期日圓將持續升值。
• 技術面上，USD/JPY已跌破149.00阻力，測試147.50支撐。
• 若美國進一步公布弱於預期的就業或通膨數據，跌破147.00將觸發更大賣壓。
• 日本央行（BOJ）仍維持寬鬆政策，未見加息跡象，進一步支撐日圓。
主要影響
• 美元對日圓的短期走勢轉為負面
• 預期匯率將持續下行。
• 預期匯率將持續下行。
關鍵數據或日期
• ADP 私人部門就業報告（2025-12-03公布）
• 美國10年期國債殖利率與日本10年期國債殖利率差（截至2025-12-03）
• 歐洲交易時段美元指數跌幅（2025-12-03）
• 美國10年期國債殖利率與日本10年期國債殖利率差（截至2025-12-03）
• 歐洲交易時段美元指數跌幅（2025-12-03）
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 147.50 / 阻力 149.00
• 若跌破 147.00，下一支撐位於 145.80
• 若跌破 147.00，下一支撐位於 145.80
量化交易影響
1. 調整模型中美日殖利率差的權重，將其作為USD/JPY的主要因子。
2. 在短線策略中降低多頭USD/JPY倉位，加入147.50以下的止損或做空信號。
3. 使用事件驅動模型捕捉ADP報告發布後的瞬間波動，設定高頻交易閾值。
2. 在短線策略中降低多頭USD/JPY倉位，加入147.50以下的止損或做空信號。
3. 使用事件驅動模型捕捉ADP報告發布後的瞬間波動，設定高頻交易閾值。
