日期：Wed, 03 Dec 2025 11:56:08 -0500
核心要點
• 美國今日公布的經濟數據呈現混合走勢，焦點集中在就業指標。
• ADP 私人就業人數報告顯示為 2023 年以來最弱，僅 150,000 人，遠低於市場預期。
• 美元指數 (USD Index) 因 ADP 報告受挫，於歐洲時段持續下滑。
• 美元走弱直接拖累 USD/JPY，匯率再次跌破昨日的小幅回升，回到負面預測區間。
• 美日兩國的收益率差 (yield differential) 縮小至約 0.15%，進一步削弱日圓的相對吸引力。
• 技術面上，USD/JPY 目前在 149.30 附近獲得支撐，若跌破則可能測試 148.00；上方阻力位在 151.20 附近。
• 市場情緒偏向負面，投資人預期短期內日圓將持續走弱。
• ADP 私人就業人數報告顯示為 2023 年以來最弱，僅 150,000 人，遠低於市場預期。
• 美元指數 (USD Index) 因 ADP 報告受挫，於歐洲時段持續下滑。
• 美元走弱直接拖累 USD/JPY，匯率再次跌破昨日的小幅回升，回到負面預測區間。
• 美日兩國的收益率差 (yield differential) 縮小至約 0.15%，進一步削弱日圓的相對吸引力。
• 技術面上，USD/JPY 目前在 149.30 附近獲得支撐，若跌破則可能測試 148.00；上方阻力位在 151.20 附近。
• 市場情緒偏向負面，投資人預期短期內日圓將持續走弱。
主要影響
• ADP 私人就業報告不佳與美日收益率差縮小
• 使 USD/JPY 走向負面
• 短線看跌日圓。
• 使 USD/JPY 走向負面
• 短線看跌日圓。
關鍵數據或日期
• 03 Dec 2025 – ADP 私人就業報告發布
• 美國非農就業 (Non‑farm Payroll) 預計於 08 Dec 2025 公布，將進一步驗證勞動市場走勢
• 美國非農就業 (Non‑farm Payroll) 預計於 08 Dec 2025 公布，將進一步驗證勞動市場走勢
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 149.30 / 阻力 151.20
• 若跌破支撐，次級支撐位於 148.00；若突破阻力，目標位於 152.50
• 若跌破支撐，次級支撐位於 148.00；若突破阻力，目標位於 152.50
量化交易影響
1. 將美日收益率差 (yield differential) 作為因子加入多因子模型，可提升對 USD/JPY 短期波動的預測精度。
2. 在程式交易策略中降低 USD/JPY 的持倉比重，或設定更緊的止損 (如 20 pips)，以防止因匯率快速下跌產生的損失。
2. 在程式交易策略中降低 USD/JPY 的持倉比重，或設定更緊的止損 (如 20 pips)，以防止因匯率快速下跌產生的損失。
