日期：Mon, 05 Jan 2026 07:18:26 -0500
核心要點
• USD/JPY 仍被 158.90 附近的雙頂形態壓制，未能突破。
• 日本銀行行長上田和夫重申鷹派立場，表示經濟與通膨改善時將持續升息。
• 目前政策利率為 0.75%，仍低於日本銀行估計的中性區間 1%~2.5%。
• 掉期曲線顯示未來 12 個月內市場預期日本銀行將再升息約 50bps，而美聯儲則被定價降息約 75bps。
• 因利差預期變化，分析師認為 USD/JPY 有空間向一年期隱含政策利差對應的 140.00 移動。
• 短期內若美元走弱或日圓持續升值，158.90 可能成為上限阻力；若跌破，140 附近將成為新支撐。
• 市場情緒偏負面，投資人對美日利率差擴大的預期主導走勢。
• 日本銀行行長上田和夫重申鷹派立場，表示經濟與通膨改善時將持續升息。
• 目前政策利率為 0.75%，仍低於日本銀行估計的中性區間 1%~2.5%。
• 掉期曲線顯示未來 12 個月內市場預期日本銀行將再升息約 50bps，而美聯儲則被定價降息約 75bps。
• 因利差預期變化，分析師認為 USD/JPY 有空間向一年期隱含政策利差對應的 140.00 移動。
• 短期內若美元走弱或日圓持續升值，158.90 可能成為上限阻力；若跌破，140 附近將成為新支撐。
• 市場情緒偏負面，投資人對美日利率差擴大的預期主導走勢。
主要影響
• 美元兌日圓在未來一年內可能從 158.90 区间下跌至约 140.00
• 因市場預期日本銀行仍有升息空間而美聯儲則可能降息。
• 因市場預期日本銀行仍有升息空間而美聯儲則可能降息。
關鍵數據或日期
• 2026-01-05：新聞發布日期
• 政策利率：0.75%（目前）
• 中性區間：1%~2.5%
• 預期日本銀行 12 個月內升息：約 50bps
• 預期美聯儲 12 個月內降息：約 75bps
• 技術雙頂位於：158.90
• 一年目標支撐位：140.00
• 政策利率：0.75%（目前）
• 中性區間：1%~2.5%
• 預期日本銀行 12 個月內升息：約 50bps
• 預期美聯儲 12 個月內降息：約 75bps
• 技術雙頂位於：158.90
• 一年目標支撐位：140.00
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 158.90 / 阻力 160.00
• 長期支撐目標 140.00
• 長期支撐目標 140.00
量化交易影響
1. 將 158.90 設為短期上限阻力，若價格突破可觸發多頭入場或止盈；若跌破則啟動空頭或止損策略。
2. 利用利差套利模型，根據日本銀行預期升息 50bps 與美聯儲預期降息 75bps 的差異調整 USD/JPY 多空倉位。
3. 在 140.00 附近設定長期空頭持倉或期權賣出策略，以捕捉預期的趨勢下行。
2. 利用利差套利模型，根據日本銀行預期升息 50bps 與美聯儲預期降息 75bps 的差異調整 USD/JPY 多空倉位。
3. 在 140.00 附近設定長期空頭持倉或期權賣出策略，以捕捉預期的趨勢下行。
