日期：Wed, 03 Dec 2025 18:28:39 -0500
核心要點
• 美國11月非農就業人數僅增加150,000人，遠低於預期的200,000人，顯示勞動市場放緩。
• 失業率升至3.8%，高於市場預期的3.7%，進一步削弱美元的支撐力度。
• 受此影響，USD/JPY匯率跌破155.50，跌至155.30左右，創下近期低點。
• 日本央行（BoJ）預期在2026年3月19日的政策會議上首次升息，市場已將升息機率提升至約70%。
• 升息預期推高日圓（JPY）收益率，提升日圓的相對吸引力，形成資金流向日圓的壓力。
• 技術面上，USD/JPY的短期支撐位在155.00，阻力位在156.20，若跌破支撐可能測試154.30。
• 美聯儲（Fed）在近期會議中維持利率不變，市場焦點轉向美國就業與日本貨幣政策的交叉影響。
• 失業率升至3.8%，高於市場預期的3.7%，進一步削弱美元的支撐力度。
• 受此影響，USD/JPY匯率跌破155.50，跌至155.30左右，創下近期低點。
• 日本央行（BoJ）預期在2026年3月19日的政策會議上首次升息，市場已將升息機率提升至約70%。
• 升息預期推高日圓（JPY）收益率，提升日圓的相對吸引力，形成資金流向日圓的壓力。
• 技術面上，USD/JPY的短期支撐位在155.00，阻力位在156.20，若跌破支撐可能測試154.30。
• 美聯儲（Fed）在近期會議中維持利率不變，市場焦點轉向美國就業與日本貨幣政策的交叉影響。
主要影響
• 美元兌日圓持續走弱
• 短期內受美國就業疲弱與日本升息預期雙重壓力
• 可能進一步測試155.00支撐。
• 短期內受美國就業疲弱與日本升息預期雙重壓力
• 可能進一步測試155.00支撐。
關鍵數據或日期
• 美國11月非農就業人數：150,000（公布於2025-12-03）
• 美國失業率：3.8%（公布於2025-12-03）
• 日本央行（BoJ）政策會議預計日期：2026-03-19
• 美國失業率：3.8%（公布於2025-12-03）
• 日本央行（BoJ）政策會議預計日期：2026-03-19
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 155.00 / 阻力 156.20
• 若跌破支撐，次級支撐位於 154.30
• 若跌破支撐，次級支撐位於 154.30
量化交易影響
1. 短線量化策略可考慮在155.00以下建立USD/JPY空單，目標止盈於154.30。
2. 因日本升息預期提升日圓收益率，需調整Carry‑Trade模型的JPY持倉權重，降低對USD/JPY的多頭敞口。
2. 因日本升息預期提升日圓收益率，需調整Carry‑Trade模型的JPY持倉權重，降低對USD/JPY的多頭敞口。
