核心要點
- 美聯儲(Fed)持續加息預期與日本央行(BOJ)維持超寬鬆政策形成明顯政策分歧 (policy divergence)。
- 日本國債(JGB)10年期收益率波動加劇，近期在 0.8%~1.2% 區間上下震盪。
- USD/JPY 近期在 149.00 附近受阻，若突破可能測試 151.00 阻力，跌破 147.00 則形成支撐。
- DBS 預測短期內美元走強，日圓因資金外流而承壓。
- 市場關注 12 月 10 日的 FOMC 會議，預期可能再加息 25 基點。
- 日本將於 12 月 20 日公布 2025 年第一季核心 CPI，預期與前值持平。
- 最新 JGB 拍賣需求下降，投資人轉向美元資產，提升美元兌日圓上行動能。
- 技術指標顯示 USD/JPY 仍在上升通道，MACD 呈多頭排列，RSI 仍在 55 附近。
主要影響
政策分歧與 JGB 波動共同推升美元兌日圓，短期內 USD/JPY 有望突破 149 水平。
關鍵數據或日期
- 12/10/2025 – 美聯儲 FOMC 會議（預期加息 25bp）
- 12/19/2025 – 日本央行（BOJ）政策會議
- 12/20/2025 – 日本 2025 Q1 核心 CPI 公布
- 12/05/2025 – 日本國債（JGB）10 年期拍賣結果
支撐阻力區間
- USD/JPY 支撐 147.00 / 阻力 149.00
- USD/JPY 次級阻力 151.00
量化交易影響
- 將利差因子（interest‑rate differential）權重上調，因美日利差擴大對美元多頭模型有正向貢獻。
- 在 JGB 波動率指標（JGB‑VIX）上升時啟用動態止損或減倉機制，以控制因日圓急跌帶來的風險。
- 加入短期技術突破訊號（如收盤價突破 149.00）作為觸發條件，配合 MACD 多頭交叉加碼。
