來源網址：USD/JPY focuses on policy divergence amid JGB volatility – DBS‘>USD/JPY focuses on policy divergence amid JGB volatility – DBS
核心要點
- 美聯儲（Fed）仍維持高利率政策，預期今年底前不會大幅降息，與日本央行（BoJ）持續寬鬆形成明顯分歧。
- 日本國債（JGB）殖利率近期波動加劇，市場擔憂若BoJ提前結束負利率，將觸發收益率曲線陡化。
- 美元兌日圓（USD/JPY）已突破 150.00 大關，短線受惠於美元走強與日圓避險需求下降。
- 技術面上，150.00 成為關鍵支撐，152.50~153.00 為上方阻力，若突破阻力可能測試 155.00。
- 下週將公布美國 12 月核心消費者物價指數（CPI）與日本 12 月工業生產，將進一步影響政策預期。
- DBS 認為若JGB波動持續，資金可能從日圓流向美元，提升 USD/JPY 的上行動能。
- 市場情緒仍偏中性，投資人觀望美日兩國央行政策走向與即將公布的宏觀數據。
主要影響
政策分歧與JGB波動推升美元兌日圓上行壓力，短期內可能突破 152.50 阻力位。
關鍵數據或日期
- 2025/12/10 – 美國 12 月核心 CPI（年增率）公布
- 2025/12/12 – 日本 12 月工業生產與零售銷售數據公布
- 2025/12/15 – 美聯儲官員講話（可能暗示未來利率路徑）
- 2025/12/18 – 日本央行（BoJ）政策會議紀要發布
支撐阻力區間
- USD/JPY 支撐 150.00 / 阻力 152.50
- USD/JPY 次級阻力 153.00 / 進一步阻力 155.00
量化交易影響
- 將 USD/JPY 的動態止損設定在 150.00 支撐下方 10 點，以防止短期回檔風險。
- 在模型中加入 JGB 10 年期殖利率波動率作為風險因子，提升對日圓資金流向的預測精度。
- 利用政策分歧指標（如 Fed‑BoJ 利率差）作為多因子策略的權重調整依據，提升趨勢捕捉效能。
