日期：Fri, 09 Jan 2026 10:39:32 -0500
核心要點
• USD/JPY 連續第4天上漲，報價約在 158.00，接近自 2025年1月 以來的最高點。
• 美國12月非農就業僅新增 50,000 人，低於預期的 60,000 人，顯示就業增速放緩。
• 失業率下降至 4.4%（前值 4.6%），低於市場預估的 4.5%。
• 平均時薪環比上漲 0.3%，年增率提升至 3.8%，均符合或超出預期。
• 密西根大學消費者信心指數升至 54.0（前值 52.9），創2025年9月以來最高；預期指數升至 55.0。
• 通膨預期仍偏高：一年期通膨預期 4.2%，五年期預期升至 3.4%，皆高於預期。
• 市場仍預期今年將有約兩次降息，但已幾乎完全認為美聯儲將在 1月27-28日 會議上維持利率不變，3月降息機率降至 29.6%（前一日 38.6%）。
• 投資人將關注明日美聯儲官員（明尼阿波利斯聯儲主席 Neel Kashkari 與里奇蒙聯儲主席 Thomas Barkin）的發言，以捕捉貨幣政策走向訊號。
• 美國12月非農就業僅新增 50,000 人，低於預期的 60,000 人，顯示就業增速放緩。
• 失業率下降至 4.4%（前值 4.6%），低於市場預估的 4.5%。
• 平均時薪環比上漲 0.3%，年增率提升至 3.8%，均符合或超出預期。
• 密西根大學消費者信心指數升至 54.0（前值 52.9），創2025年9月以來最高；預期指數升至 55.0。
• 通膨預期仍偏高：一年期通膨預期 4.2%，五年期預期升至 3.4%，皆高於預期。
• 市場仍預期今年將有約兩次降息，但已幾乎完全認為美聯儲將在 1月27-28日 會議上維持利率不變，3月降息機率降至 29.6%（前一日 38.6%）。
• 投資人將關注明日美聯儲官員（明尼阿波利斯聯儲主席 Neel Kashkari 與里奇蒙聯儲主席 Thomas Barkin）的發言，以捕捉貨幣政策走向訊號。
主要影響
• 美元持續走強、日圓持續走弱
• 使 USD/JPY 接近一年高點
• 市場對美聯儲降息的預期進一步收緊。
• 使 USD/JPY 接近一年高點
• 市場對美聯儲降息的預期進一步收緊。
關鍵數據或日期
• 2025年12月：非農就業新增 50,000 人（預期 60,000 人）
• 2025年12月：失業率 4.4%（前值 4.6%）
• 2025年12月：平均時薪環比 +0.3%，年增率 +3.8%
• 2026年1月：密西根大學消費者信心指數 54.0，預期指數 55.0
• 2026年1月：一年期通膨預期 4.2%，五年期通膨預期 3.4%
• 2026年1月27-28日：美聯儲政策會議（預計維持利率不變）
• 2026年1月：CME FedWatch Tool 顯示3月降息機率降至 29.6%
• 2025年12月：失業率 4.4%（前值 4.6%）
• 2025年12月：平均時薪環比 +0.3%，年增率 +3.8%
• 2026年1月：密西根大學消費者信心指數 54.0，預期指數 55.0
• 2026年1月：一年期通膨預期 4.2%，五年期通膨預期 3.4%
• 2026年1月27-28日：美聯儲政策會議（預計維持利率不變）
• 2026年1月：CME FedWatch Tool 顯示3月降息機率降至 29.6%
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 156.00 / 阻力 159.00
量化交易影響
1. 基於動能模型，可考慮在 USD/JPY 突破 159.00 時加碼多單，或在跌破 156.00 時減碼。
2. 將美聯儲降息機率從 30% 調整至 20% 左右，降低模型中對未來利率下行的權重，以避免過度做空美元。
2. 將美聯儲降息機率從 30% 調整至 20% 左右，降低模型中對未來利率下行的權重，以避免過度做空美元。
