來源網址：USD/JPY consolidates amid hawkish BoJ signals – OCBC‘>USD/JPY consolidates amid hawkish BoJ signals – OCBC
核心要點
- 日本央行（BoJ）在12月會議紀要中暗示將逐步結束負利率政策，呈現鷹派立場。
- 美元兌日圓（USD/JPY）在155.00左右形成窄幅盤整，缺乏明顯方向。
- 市場預期BoJ可能在2026年首次升息，短期內仍以觀望為主。
- 美國10月核心CPI持續高於預期，支撐美元走強的基本面。
- 投資者情緒偏負面，風險偏好下降，使日圓的避險需求略有回升。
- 技術面顯示日線上方阻力位於155.50，下方支撐位於154.30。
- 若BoJ在12月12日正式宣布政策調整，USD/JPY可能突破阻力並測試156.00。
- 相對於美元，日圓的波動率在過去兩週升至0.85%（30天平均），高於歷史水平。
主要影響
鷹派的BoJ訊號抑制了美元兌日圓的上行動能，使匯率在短期內保持盤整格局。
關鍵數據或日期
- 2025年12月10日 – 美國10月核心CPI公佈（年增4.1%）
- 2025年12月12日 – 日本央行（BoJ）政策會議與紀要發佈
- 2025年11月20日 – 美聯儲（Fed）政策會議紀要（暗示利率維持不變）
支撐阻力區間
- USD/JPY 支撐 154.30 / 阻力 155.50
- 若突破阻力，下一阻力位 156.00；若跌破支撐，下一支撐位 153.80
量化交易影響
- 趨勢跟隨模型需調整突破門檻，將155.50作為短期買入信號的觸發點。
- 均值回歸策略應降低USD/JPY的持倉比重，因盤整期間波動率上升可能導致偽信號。
- 風險模型應將日圓波動率上升（30天波動率0.85%）納入VAR或ES計算，以防止突發升息消息造成的尾部風險。
