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核心要點
- 日本央行（BoJ）於 12 月 1 日宣布自 2007 年以來首次升息，短期政策利率升至 0.10%，長端指引升至 0.25%。
- 升息消息刺激美元兌日圓（USD/JPY）瞬間衝高至 155.5，隨後因獲利回吐與風險偏好下降回落至 152.8。
- 市場情緒偏負面，投資人對日圓的避險需求上升，同時美國通膨數據（CPI）仍待公布，增加不確定性。
- 美國 12 月 12 日將公布核心消費者物價指數（Core CPI），若高於預期可能再次推升美元走勢。
- 技術面顯示 152.0 為近期支撐（Support），154.5 為第一阻力（Resistance），若突破可測試 156.0 的上方阻力位。
- 日圓升息預期提升日元利差（JPY Yield），對 carry‑trade（套息交易）造成壓力。
- BBH 認為短期內 USD/JPY 可能在 152.0‑154.5 区间震盪，待美國通膨數據明朗後再判斷方向。
主要影響
日本央行升息短暫推升美元兌日圓，但隨即因市場風險偏好下降而回檔，短期內匯率可能在 152‑155 区间震盪。
關鍵數據或日期
- 2025/12/01 – 日本央行宣布升息（短期利率 0.10%，長端指引 0.25%）
- 2025/12/12 – 美國核心消費者物價指數（Core CPI）公布
- 2025/12/02 – BBH 報告發布
支撐阻力區間
- USD/JPY 支撐 152.0 / 阻力 154.5
- USD/JPY 次級阻力 156.0
量化交易影響
- 將模型中的日元利差（JPY Yield）參數上調，以捕捉升息後的 carry‑trade 壓力。
- 在 152.0‑154.5 區間內設定較緊的止損（Stop‑Loss），以防止突發的風險偏好回升導致快速回撤。
- 加入美國 CPI 公布前的波動率（Volatility）預警，調整倉位規模以降低事件風險。
