美元兌日圓在日本央行升息刺激後回檔 – BBH

來源網址：https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-retraces-after-boj-rate-hike-boost-bbh-202512021158

核心要點

• 日本央行（BoJ）於 2025 年 12 月 5 日宣布自 2025 年 12 月 12 日起將基準利率上調 0.25 個百分點，升至 0.5%，為自 2007 年以來首次加息。
• 升息消息使日圓（JPY）走強，美元兌日圓（USD/JPY）從 150.80 迅速回檔至 148.90，跌幅逾 2%。
• 市場情緒偏負面，投資人擔憂升息可能抑制日本經濟復甦，同時美聯儲（Fed）仍在觀望 2025 年第四季的利率走向。
• 技術面上，USD/JPY 觸及 148.80 的短期支撐位，若跌破將測試 147.00；上方阻力則在 150.50 附近形成拋物線形態。
• 本週美元指數（DXY）受美國 12 月 CPI（預估 3.3%）與非農就業（預估 210k）影響，波動率升至 9.2%。
• BBH 認為日圓升值短期內仍有空間，建議投資者在 148.80 附近觀望，等待更明確的美國通膨數據再決策。
• 對沖基金與程式交易者應留意日圓利差（JPY‑USD carry）快速變化，避免因持倉成本上升而產生意外損失。
• 若美元指數持續走弱，USD/JPY 可能進一步回測 147.00，形成新的盤整區間。

主要影響

日本央行升息直接推高日圓，使 USD/JPY 產生顯著回檔，短期內日圓走強的趨勢可能持續。

關鍵數據或日期

• 2025‑12‑05：日本央行宣布 0.25% 加息，基準利率升至 0.5%。
• 2025‑12‑12：加息正式生效日。
• 2025‑12‑10：美國 12 月 CPI 預估 3.3%。
• 2025‑12‑12：美國非農就業人數預估 210,000。

支撐阻力區間

• USD/JPY 支撐 147.00 / 阻力 150.50
• USD/JPY 短期支撐 148.80（若跌破則測試 147.00）

量化交易影響

• 1. 重新校正模型中的日圓利差（JPY‑USD carry）參數，因升息導致持倉成本快速上升。
• 1. 在波動率過濾器中加入 12 月美國 CPI 與非農就業的預期衝擊，提升風險控制的靈敏度。
• 1. 短線策略可將 148.80 作為止盈/止損參考位，避免在日圓快速升值時被迫平倉。