來源網址：USD/JPY forecast: Steadier JGBs help soothe nerves – for now‘>USD/JPY forecast: Steadier JGBs help soothe nerves – for now
核心要點
- 美元兌日圓 (USD/JPY) 在昨日出現回彈，主要受日本國債 (JGB) 價格上揚與日經期貨走高帶動。
- 本次回彈源自上一輪日本政府債券拍賣需求強勁，成交量創新高，令 JGB 價格回穩。
- 央行行長的鷹派言論曾在前一交易日引發全球拋售，市場擔憂日圓資金回流導致套息交易 (carry trade) 解除。
- 拍賣結果顯示投資人對日圓資產的需求仍具彈性，短期內緩解了對日圓貶值的恐慌情緒。
- 市場情緒被標記為正面 (Positive)，投資者開始重新評估日圓的避險與套息潛力。
- 技術面上，USD/JPY 在 154.80 附近獲得支撐，若持續上攻，首個阻力位在 156.20 左右。
- 若日圓持續走強，可能重新觸發日圓資金回流，進一步推高 JGB 收益率，形成正向迴圈。
- 短期內，投資者仍需關注日本央行 (BOJ) 的後續言論與美國非農就業數據公布時間。
主要影響
強勁的日本公債需求暫時穩定了 USD/JPY 匯率，降低了短期內日圓大幅貶值的風險。
關鍵數據或日期
- 2025年12月1日 – 日本政府債券拍賣結果公布，需求超預期。
- 2025年12月2日 – BOJ 行長鷹派言論引發市場波動。
- 2025年12月5日 – 美國非農就業數據預計公布，可能再次影響美元走勢。
支撐阻力區間
- USD/JPY 支撐 154.80 / 阻力 156.20
量化交易影響
- 將 JGB 拍賣需求指標 (如投標量與成交率) 加入匯率模型，可作為 USD/JPY 短線方向的提前信號。
- 在程式化套息策略中，加入日圓資金流動性變化的條件，當 JGB 收益率上升且 USD/JPY 接近支撐時，可考慮加碼日圓多頭或減少美元空頭。
