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核心要點
- 外資持續大規模撤離印度股市與債市，淨資金外流已達 150 億美元（截至 11 月）
- 美元兌盧比（USD/INR）突破 85.00，升至 85.42，創近三個月新高
- 印度央行（RBI）在 12 月 5 日公開市場操作中拋售外匯，提供短期流動性支撐
- 美國聯邦儲備局（Fed）維持高利率政策，美元利差相對印度 6.50% 的回購利率持續擴大
- 印度當前帳（Current Account）赤字擴大至 2.3% 的 GDP，資金需求上升
- 市場預期印度政府將加速放寬外匯管制，以吸引更多外資回流
- 技術面上，USD/INR 已跌破 84.80 的短期支撐，形成看跌三角形態
主要影響
外資持續外流推高美元兌盧比，短期內 INR 可能面臨進一步貶值壓力。
關鍵數據或日期
- 外資淨流出 150 億美元（截至 2025 年 11 月）
- 印度央行（RBI）於 2025/12/05 進行外匯市場干預
- 美聯儲 2025/12/12 公布核心 CPI 數據（預期 0.3%）
- 印度回購利率（Repo Rate）維持在 6.50%（自 2024/06 起）
支撐阻力區間
- USD/INR 支撐 84.80 / 阻力 86.20
- USD/INR 支撐 83.50（長期均線） / 阻力 87.00（心理關口）
量化交易影響
- 將 USD/INR 的持倉方向偏向空頭，並在 85.00 附近設定止盈點位
- 因外資流出導致波動率上升，建議在模型中提升波動率門檻（如 VIX‑style）以避免過度交易
- 重新校正跨幣種利差模型，將美國利率與印度回購利率差距納入資金流向因子
