日期：Wed, 03 Dec 2025 01:00:29 -0500
核心要點
• 美元兌盧比 USD/INR 突破 90.00 大關，創下歷史新高。
• 印度2025財政年度第三季財政赤字擴大至 7.5% 的GDP，遠高於市場預期的 6.8%。
• 外資持續撤出，外匯儲備在過去兩週下降約 15 億美元，加劇盧比貶值壓力。
• 印度央行（RBI）在本週二（2025-12-02）進行了 2000 億盧比 的市場干預，仍未能阻止匯率上行。
• 市場預期印度央行將在2026年第一季提前升息，以抑制資金外流與通脹。
• 美元指數（DXY）持續走強，近期站上 105.5，為盧比提供額外賣壓。
• 技術面顯示，USD/INR 已突破短期阻力 89.80，形成上行趨勢通道。
• 印度2025財政年度第三季財政赤字擴大至 7.5% 的GDP，遠高於市場預期的 6.8%。
• 外資持續撤出，外匯儲備在過去兩週下降約 15 億美元，加劇盧比貶值壓力。
• 印度央行（RBI）在本週二（2025-12-02）進行了 2000 億盧比 的市場干預，仍未能阻止匯率上行。
• 市場預期印度央行將在2026年第一季提前升息，以抑制資金外流與通脹。
• 美元指數（DXY）持續走強，近期站上 105.5，為盧比提供額外賣壓。
• 技術面顯示，USD/INR 已突破短期阻力 89.80，形成上行趨勢通道。
主要影響
• 印度盧比大幅貶值
• 提升美元資產的相對吸引力
• 同時加劇新興市場貨幣的風險溢價。
• 提升美元資產的相對吸引力
• 同時加劇新興市場貨幣的風險溢價。
關鍵數據或日期
• 2025 財政年度 Q3 財政赤字：7.5% of GDP（公佈於 2025-12-01）
• 外匯儲備變動：下降 15 億美元（截至 2025-12-02）
• RBI 干預：2000 億盧比（2025-12-02）
• 美元指數（DXY）站上 105.5（2025-12-03）
• 外匯儲備變動：下降 15 億美元（截至 2025-12-02）
• RBI 干預：2000 億盧比（2025-12-02）
• 美元指數（DXY）站上 105.5（2025-12-03）
支撐阻力區間
• USD/INR 支撐 89.50 / 阻力 91.20
• 短期阻力 89.80 已被突破，下一阻力位在 90.50
• 短期阻力 89.80 已被突破，下一阻力位在 90.50
量化交易影響
1. 因財政赤字與資金外流帶來的宏觀驅動因素，量化模型需加權『財政赤字率』與『外匯儲備變化』作為因子，以捕捉突發匯率波動。
2. 短期內 USD/INR 波動率提升至 8% 以上，建議調整止損寬度或使用波動率調整的動態倉位管理策略。
2. 短期內 USD/INR 波動率提升至 8% 以上，建議調整止損寬度或使用波動率調整的動態倉位管理策略。
