日期：Wed, 03 Dec 2025 10:16:04 -0500
核心要點
• 中國公布的 2025 年 11 月製造業 PMI 連續第 5 個月高於 50，升至 51.2，顯示經濟動能回升。
• 美國 11 月非農就業人數僅增加 150,000 人，遠低於市場預期的 210,000 人，失業率持平在 3.8%。
• 受兩大經濟體數據分化影響，NZD/USD 匯率在美東時間上午 10:30 左右升至 0.6295，創下近三週新高。
• 紐西蘭央行（RBNZ）上週維持官方現金利率在 5.25%，市場預期仍將保持鴿派立場，對匯率形成支撐。
• 技術面上，NZD/USD 已突破 50 日簡單移動平均線（SMA）0.6240，形成看漲交叉。
• 市場情緒偏向正面（Positive），投資者將焦點放在中國需求回暖與美國勞動市場疲弱的相對差異。
• 分析師指出，若中國出口數據持續強勁，NZD 可能受益於風險偏好提升；相對地，美國勞動市場若持續走弱，美元將承壓。
• 美國 11 月非農就業人數僅增加 150,000 人，遠低於市場預期的 210,000 人，失業率持平在 3.8%。
• 受兩大經濟體數據分化影響，NZD/USD 匯率在美東時間上午 10:30 左右升至 0.6295，創下近三週新高。
• 紐西蘭央行（RBNZ）上週維持官方現金利率在 5.25%，市場預期仍將保持鴿派立場，對匯率形成支撐。
• 技術面上，NZD/USD 已突破 50 日簡單移動平均線（SMA）0.6240，形成看漲交叉。
• 市場情緒偏向正面（Positive），投資者將焦點放在中國需求回暖與美國勞動市場疲弱的相對差異。
• 分析師指出，若中國出口數據持續強勁，NZD 可能受益於風險偏好提升；相對地，美國勞動市場若持續走弱，美元將承壓。
主要影響
• 中國經濟數據強勁與美國勞動市場疲弱共同推升 NZD/USD
• 短期內風險偏好提升將持續支撐紐元走高。
• 短期內風險偏好提升將持續支撐紐元走高。
關鍵數據或日期
• 中國 2025 年 11 月製造業 PMI：51.2（公布於 2025-12-03）
• 美國 11 月非農就業增幅：150,000（公布於 2025-12-05）
• 美國 11 月失業率：3.8%（同上）
• RBNZ 官方現金利率：5.25%（維持至 2025-12-01）
• 美國 11 月非農就業增幅：150,000（公布於 2025-12-05）
• 美國 11 月失業率：3.8%（同上）
• RBNZ 官方現金利率：5.25%（維持至 2025-12-01）
支撐阻力區間
• NZD/USD 支撐 0.6180 / 阻力 0.6300
• NZD/USD 近期阻力 0.6355（若突破可測試 0.6400）
• NZD/USD 近期支撐 0.6100（跌破可能測試 0.6050）
• NZD/USD 近期阻力 0.6355（若突破可測試 0.6400）
• NZD/USD 近期支撐 0.6100（跌破可能測試 0.6050）
量化交易影響
1. 動量策略可在 NZD/USD 突破 0.6300 時加碼多單，並以 0.6180 作為止盈或止損參考。
2. 基於跨市場相關性的套利模型應調整美元指數（DXY）與 NZD/USD 的相關係數，因美國勞動市場弱勢可能削弱美元走勢。
3. 若使用均值回歸模型，需將 0.6295 的短期高點視為偏離均值的上限，設定回撤觸發點於 0.6180 附近。
2. 基於跨市場相關性的套利模型應調整美元指數（DXY）與 NZD/USD 的相關係數，因美國勞動市場弱勢可能削弱美元走勢。
3. 若使用均值回歸模型，需將 0.6295 的短期高點視為偏離均值的上限，設定回撤觸發點於 0.6180 附近。
