日期：Wed, 03 Dec 2025 07:00:21 -0500
核心要點
• 白銀價格正創下歷史新高，金銀比 (gold/silver ratio) 持續維持在 80 以上的高位。
• 全球白銀供給已連續三年呈現赤字，預估 2025 年供需缺口將達 5,000 吨。
• 中國工業需求回暖，尤其是光伏 (solar) 產業，2025 年預計新增 1.2 百萬盎司的銀需求。
• 電動車 (EV) 電池與半導體製造對銀的需求持續上升，AI 伺服器散熱需求亦推高銀的工業應用量。
• 投資需求回流，實體白銀 ETF 持倉在過去 6 個月增長 30%，顯示資金流入趨勢強勁。
• 技術面上，XAG/USD 已突破 30.00 美元關鍵阻力，短期內看漲動能仍在。
• 市場情緒偏正面，分析師普遍給予「買入」評級，目標價在 35.00 美元左右。
• 全球白銀供給已連續三年呈現赤字，預估 2025 年供需缺口將達 5,000 吨。
• 中國工業需求回暖，尤其是光伏 (solar) 產業，2025 年預計新增 1.2 百萬盎司的銀需求。
• 電動車 (EV) 電池與半導體製造對銀的需求持續上升，AI 伺服器散熱需求亦推高銀的工業應用量。
• 投資需求回流，實體白銀 ETF 持倉在過去 6 個月增長 30%，顯示資金流入趨勢強勁。
• 技術面上，XAG/USD 已突破 30.00 美元關鍵阻力，短期內看漲動能仍在。
• 市場情緒偏正面，分析師普遍給予「買入」評級，目標價在 35.00 美元左右。
主要影響
• 白銀價格的持續上漲將提升相關產業股價
• 並可能加劇金銀比的波動
• 對避險資金配置產生顯著影響。
• 並可能加劇金銀比的波動
• 對避險資金配置產生顯著影響。
關鍵數據或日期
• 2025 年 3 月 31 日：美國非農就業報告顯示製造業產出增長 0.4%，間接支撐工業銀需求。
• 2025 年 6 月 15 日：中國國家統計局公布光伏產能擴張數據，新增銀需求 1.2 百萬盎司。
• 2025 年 9 月 30 日：全球白銀產量預估下降至 2,400 吨，創下三年新低。
• 2025 年 6 月 15 日：中國國家統計局公布光伏產能擴張數據，新增銀需求 1.2 百萬盎司。
• 2025 年 9 月 30 日：全球白銀產量預估下降至 2,400 吨，創下三年新低。
支撐阻力區間
• XAG/USD 支撐 28.50 / 阻力 30.00
• XAG/USD 次級阻力 33.00（若突破可測試 35.00）
• XAG/USD 次級阻力 33.00（若突破可測試 35.00）
量化交易影響
1. 利用金銀比 (gold/silver ratio) 超過 80 的歷史高位作為多銀、空金的對沖策略，可捕捉相對價差收益。
2. 將 XAG/USD 突破 30.00 的突破性訊號結合動能指標 (RSI、MACD) 作為短線多單入場條件，提升交易成功率。
2. 將 XAG/USD 突破 30.00 的突破性訊號結合動能指標 (RSI、MACD) 作為短線多單入場條件，提升交易成功率。
