日期：Wed, 03 Dec 2025 07:00:21 -0500
核心要點
• 銀價正逼近歷史新高，已突破 $30/盎司關鍵心理關口。
• 金銀比（Gold/Silver Ratio）持續拉高，已超過 90，顯示投資者偏好銀而非金。
• 供應面出現多年累積赤字，2024‑2025 年預估產量下降 5%，庫存跌至 20 年低點。
• 中國需求回暖，工業用銀（Industrial Silver）進口量較去年同期增長 12%。
• 太陽能光伏（Solar PV）與電動車（EV）產業對銀的需求持續上升，預計 2025 年需求將比 2023 年多 15%。
• 人工智慧（AI）伺服器與高效能運算（HPC）對高導電銀線的需求快速成長，成為新興需求來源。
• 技術面顯示 XAG‑USD 正在形成上升通道，短期支撐位於 $27.80，阻力位於 $32.10。
• 市場情緒偏多（Positive），投資者對銀的多頭布局已顯著提升。
• 金銀比（Gold/Silver Ratio）持續拉高，已超過 90，顯示投資者偏好銀而非金。
• 供應面出現多年累積赤字，2024‑2025 年預估產量下降 5%，庫存跌至 20 年低點。
• 中國需求回暖，工業用銀（Industrial Silver）進口量較去年同期增長 12%。
• 太陽能光伏（Solar PV）與電動車（EV）產業對銀的需求持續上升，預計 2025 年需求將比 2023 年多 15%。
• 人工智慧（AI）伺服器與高效能運算（HPC）對高導電銀線的需求快速成長，成為新興需求來源。
• 技術面顯示 XAG‑USD 正在形成上升通道，短期支撐位於 $27.80，阻力位於 $32.10。
• 市場情緒偏多（Positive），投資者對銀的多頭布局已顯著提升。
主要影響
• 銀價的持續上漲將推升相關產業股與商品基金
• 同時加劇金銀比的結構性偏離。
• 同時加劇金銀比的結構性偏離。
關鍵數據或日期
• 美國 12 月 CPI 公布日：2025-12-10
• 聯邦儲備局（Fed）利率決策會議：2025-12-16
• 中國 2025 年第一季工業用銀進口統計發布：2025-04-15
• 聯邦儲備局（Fed）利率決策會議：2025-12-16
• 中國 2025 年第一季工業用銀進口統計發布：2025-04-15
支撐阻力區間
• XAG‑USD 支撐 $27.80 / 阻力 $32.10
• 金銀比（Gold/Silver Ratio） 支撐 85 / 阻力 95
• 金銀比（Gold/Silver Ratio） 支撐 85 / 阻力 95
量化交易影響
1. 將金銀比（Gold/Silver Ratio）作為雙品種套利指標，當比率突破 95 時，可考慮加碼銀多頭、減碼金空頭。
2. 利用突破 $32.10 的動能突破策略，設定短線止盈在 $34.00，止損於 $30.50 以控制回撤。
2. 利用突破 $32.10 的動能突破策略，設定短線止盈在 $34.00，止損於 $30.50 以控制回撤。
