日期：Tue, 06 Jan 2026 19:51:10 -0500
核心要點
• 日本服務業PMI從53.2降至51.6（初值52.5），顯示經濟動能略為減弱，但僱用與工資上升仍支撐升息預期。
• 日本央行行長上田和夫暗示若通膨與經濟符合預測，將在2026上半年進一步加息，提升日圓走強的可能性。
• 10年期日本國債殖利率升至2.138%，創1990年代以來最高，反映市場對更高中性利率的預期。
• 美國ISM服務業PMI預計從52.6跌至52.3，若低於中性50將加大聯儲降息的可能性，對美元形成壓力。
• CME FedWatch工具顯示3月降息機率從2026-01-05的51.1%跌至2026-01-06的47.2%，削弱美元支撐。
• 技術面上，USD/JPY仍在50日與200日EMA上方，但若跌破155支撐並進一步測試150，將確認短期轉跌。
• 若日圓走強至158上方，可能觸發日本政府干預，形成上行阻力。
• 長期來看，若日銀中性利率落在1.5%至2.5%區間，將縮小美日利差，促使日圓套利回補，USD/JPY有望跌至140。
• 日本央行行長上田和夫暗示若通膨與經濟符合預測，將在2026上半年進一步加息，提升日圓走強的可能性。
• 10年期日本國債殖利率升至2.138%，創1990年代以來最高，反映市場對更高中性利率的預期。
• 美國ISM服務業PMI預計從52.6跌至52.3，若低於中性50將加大聯儲降息的可能性，對美元形成壓力。
• CME FedWatch工具顯示3月降息機率從2026-01-05的51.1%跌至2026-01-06的47.2%，削弱美元支撐。
• 技術面上，USD/JPY仍在50日與200日EMA上方，但若跌破155支撐並進一步測試150，將確認短期轉跌。
• 若日圓走強至158上方，可能觸發日本政府干預，形成上行阻力。
• 長期來看，若日銀中性利率落在1.5%至2.5%區間，將縮小美日利差，促使日圓套利回補，USD/JPY有望跌至140。
主要影響
• 受日本央行鷹派預期與美聯儲降息機率下降雙重影響
• 美元兌日圓的中短期走勢偏向看跌。
• 美元兌日圓的中短期走勢偏向看跌。
關鍵數據或日期
• S&P Global Japan Services PMI（2025年12月）於2026-01-07公布，最終值51.6
• 日本央行行長上田和夫於2026-01-07發表鷹派加息訊號
• 10年期日本國債殖利率於2026-01-07升至2.138%
• 美國ISM Services PMI（2025年12月）預計於2026-01-07公布，預估值52.3
• CME FedWatch 3月降息機率：2026-01-05為51.1%，2026-01-06降至47.2%
• 日本央行行長上田和夫於2026-01-07發表鷹派加息訊號
• 10年期日本國債殖利率於2026-01-07升至2.138%
• 美國ISM Services PMI（2025年12月）預計於2026-01-07公布，預估值52.3
• CME FedWatch 3月降息機率：2026-01-05為51.1%，2026-01-06降至47.2%
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 155 / 阻力 158
• USD/JPY 支撐 150 / 阻力 155
• USD/JPY 長期支撐 140
• USD/JPY 支撐 150 / 阻力 155
• USD/JPY 長期支撐 140
量化交易影響
1. 在模型中提升日本央行中性利率預期（1.5%~2.5%）的權重，以捕捉日圓升值與美元/日圓下跌的趨勢。
2. 將美國ISM服務業PMI與CME FedWatch的降息機率作為短期波動因子，調整USD/JPY的波動率預測與止損/止盈參數。
3. 使用50日與200日EMA交叉作為技術過濾條件，但在基本面偏空時仍可提前平倉或減碼多頭部位。
2. 將美國ISM服務業PMI與CME FedWatch的降息機率作為短期波動因子，調整USD/JPY的波動率預測與止損/止盈參數。
3. 使用50日與200日EMA交叉作為技術過濾條件，但在基本面偏空時仍可提前平倉或減碼多頭部位。
