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核心要點
- 德意志銀行（Commerzbank）認為黃金（Gold, XAU/USD）在2026年仍將受到多重基本面因素支撐。
- 美國實際收益率（Real Yield）持續低位，降低了持有黃金的機會成本。
- 全球通脹預期仍高於美聯儲（Fed）目標，提升實物黃金的避險需求。
- 地緣政治風險（Geopolitical risk）與美元走弱形成雙重正面因素。
- 德銀預測2025年底金價可維持在2,050美元左右，2026年上半年有望突破2,200美元阻力位。
- 若美國核心通脹（Core CPI）持續高於預期，金價上行動能將進一步增強。
- 技術面上，2,050美元為主要支撐（Support），2,200美元為關鍵阻力（Resistance），若跌破2,050美元則可能測試1,950美元低點。
主要影響
黃金將在明年保持上行趨勢，投資人可考慮維持或加碼多頭部位。
關鍵數據或日期
- 2025年12月10日 – 美國12月核心CPI（Core CPI）公布
- 2026年1月31日 – 美聯儲（Fed）政策會議結果公佈
- 2026年3月15日 – 德意志銀行（Commerzbank）黃金市場展望更新
支撐阻力區間
- XAU/USD 支撐 2,050美元 / 阻力 2,200美元
- 若跌破支撐，次級支撐位 1,950美元
量化交易影響
- 趨勢跟隨模型（Trend‑following models）可將多頭信號的觸發門檻調整至2,050美元上方，以捕捉持續的上行動能。
- 波動率套利策略（Volatility‑arbitrage）應關注美國核心CPI與實際收益率的變化，因其可能在短期內放大金價波幅，提供套利機會。
