日期：Wed, 03 Dec 2025 05:45:24 -0500
核心要點
• 根據 ING 報告，2025 年10 月全球央行淨買入黃金達+1.5 億美元，較 9 月的+0.9 億美元顯著提升。
• 參與購買的央行包括俄羅斯、土耳其、印尼、巴西與南非等，共計12 個央行。
• 央行增持主要是為了對沖通膨與美元走弱的風險，並提升外匯儲備的多元化。
• ING 預測 2025 年全球黃金需求將達2,400 噸，較 2024 年增長約4%。
• 市場情緒因央行買盤轉為正面，XAU‑USD 已突破2,000 美元關口，逼近阻力位。
• 分析師指出，若央行持續淨買入，金價有望在短期內測試2,040 美元阻力，並可能在1,970 美元獲得支撐。
• 投資者應關注即將公布的美國 CPI（2025-12-10）與聯邦儲備局會議（2025-12-16），這兩項數據將影響美元走勢與黃金需求。
• 技術面顯示，黃金的相對強弱指標（RSI）已升至68，接近超買區，需留意回調風險。
• 參與購買的央行包括俄羅斯、土耳其、印尼、巴西與南非等，共計12 個央行。
• 央行增持主要是為了對沖通膨與美元走弱的風險，並提升外匯儲備的多元化。
• ING 預測 2025 年全球黃金需求將達2,400 噸，較 2024 年增長約4%。
• 市場情緒因央行買盤轉為正面，XAU‑USD 已突破2,000 美元關口，逼近阻力位。
• 分析師指出，若央行持續淨買入，金價有望在短期內測試2,040 美元阻力，並可能在1,970 美元獲得支撐。
• 投資者應關注即將公布的美國 CPI（2025-12-10）與聯邦儲備局會議（2025-12-16），這兩項數據將影響美元走勢與黃金需求。
• 技術面顯示，黃金的相對強弱指標（RSI）已升至68，接近超買區，需留意回調風險。
主要影響
• 央行大幅增持推升金價
• XAU‑USD 可能突破阻力測試新高。
• XAU‑USD 可能突破阻力測試新高。
關鍵數據或日期
• 央行十月淨買入金額：+1.5 億美元（2025-10-31）
• 全球黃金需求預測：2,400 噸（2025 年）
• 美國消費者物價指數（CPI）公布：2025-12-10
• 聯邦儲備局（Fed）政策會議：2025-12-16
• 全球黃金需求預測：2,400 噸（2025 年）
• 美國消費者物價指數（CPI）公布：2025-12-10
• 聯邦儲備局（Fed）政策會議：2025-12-16
支撐阻力區間
• XAU‑USD 支撐 1,970 / 阻力 2,040
量化交易影響
1. 將央行淨買入量作為金價多頭因子（Long‑Signal）加入模型，可提升策略的勝率。
2. 因央行買盤提升波動性，需調整波動率（Volatility）模型的參數，避免過度擬合短期波動。
2. 因央行買盤提升波動性，需調整波動率（Volatility）模型的參數，避免過度擬合短期波動。
