日期：Wed, 03 Dec 2025 05:45:24 -0500
核心要點
• ING 報告顯示，2025 年10 月全球央行淨買入黃金122 噸，較上月70 噸大幅提升。
• 今年迄今（YTD）央行已淨買入黃金540 噸，創下自 2011 年以來最高水平。
• 央行買入主導的需求推升XAU-USD價格約2%，收於$2,030左右。
• 買入主要來自歐洲央行（ECB）與俄羅斯央行，分別增持30 噸與25 噸。
• 市場預期美聯儲（Fed）維持高利率政策，通膨壓力仍在，使黃金成為避險首選。
• 分析師指出，若央行持續淨買入，黃金有望突破$2,080的阻力位。
• 相對應的技術支撐位於$1,970，若跌破將可能觸發更大幅回檔。
• 今年迄今（YTD）央行已淨買入黃金540 噸，創下自 2011 年以來最高水平。
• 央行買入主導的需求推升XAU-USD價格約2%，收於$2,030左右。
• 買入主要來自歐洲央行（ECB）與俄羅斯央行，分別增持30 噸與25 噸。
• 市場預期美聯儲（Fed）維持高利率政策，通膨壓力仍在，使黃金成為避險首選。
• 分析師指出，若央行持續淨買入，黃金有望突破$2,080的阻力位。
• 相對應的技術支撐位於$1,970，若跌破將可能觸發更大幅回檔。
主要影響
• 央行持續大幅增持推升黃金價格
• 提升市場避險情緒
• 短期內支撐XAU-USD上行動能。
• 提升市場避險情緒
• 短期內支撐XAU-USD上行動能。
關鍵數據或日期
• 央行十月淨買入量：122 噸（2025‑10‑31）
• YTD 央行淨買入量：540 噸（截至 2025‑10‑31）
• ING 報告發布日期：2025‑12‑03
• YTD 央行淨買入量：540 噸（截至 2025‑10‑31）
• ING 報告發布日期：2025‑12‑03
支撐阻力區間
• XAU-USD 支撐 $1,970 / 阻力 $2,080
量化交易影響
1. 將央行淨買入量作為黃金多頭信號的額外因子，當每日增幅超過50 噸時，可提升模型的多頭權重。
2. 在價格接近$1,970支撐或$2,080阻力時，使用動態止損/止盈策略，以捕捉可能的反彈或突破。
2. 在價格接近$1,970支撐或$2,080阻力時，使用動態止損/止盈策略，以捕捉可能的反彈或突破。
