日期：Wed, 03 Dec 2025 05:45:24 -0500
核心要點
• ING 報告顯示，2025 年十月全球央行黃金購買量較上月增長約 12%，達到 250 公噸。
• 主要購買國包括俄羅斯、土耳其與中國，合計佔全球新增購買的 68%。
• 受央行需求推升，XAU-USD 在十月收盤上漲 3.4%，觸及 2,030 美元/盎司。
• 市場預期美聯儲（Fed）將在 2025 年底前維持高利率，進一步提升黃金的避險吸引力。
• ING 估計 2025 年全年央行黃金需求將達 1,200 公噸，較 2024 年增長 15%。
• 央行增持同時伴隨美元走弱，美元指數（DXY）十月跌幅約 1.8%。
• 黃金ETF（如 SPDR Gold Shares）資金流入 5.2 億美元，創下自 2022 年以來最高單月流入。
• 主要購買國包括俄羅斯、土耳其與中國，合計佔全球新增購買的 68%。
• 受央行需求推升，XAU-USD 在十月收盤上漲 3.4%，觸及 2,030 美元/盎司。
• 市場預期美聯儲（Fed）將在 2025 年底前維持高利率，進一步提升黃金的避險吸引力。
• ING 估計 2025 年全年央行黃金需求將達 1,200 公噸，較 2024 年增長 15%。
• 央行增持同時伴隨美元走弱，美元指數（DXY）十月跌幅約 1.8%。
• 黃金ETF（如 SPDR Gold Shares）資金流入 5.2 億美元，創下自 2022 年以來最高單月流入。
主要影響
• 央行大幅增持提升黃金需求
• 推升 XAU-USD
• 市場情緒偏多。
• 推升 XAU-USD
• 市場情緒偏多。
關鍵數據或日期
• 2025-10-31：央行黃金購買統計公布日
• 2025-12-03：ING 報告發布日
• 2025-12-02：美元指數月度報告
• 2025-12-03：ING 報告發布日
• 2025-12-02：美元指數月度報告
支撐阻力區間
• XAU-USD 支撐 1,980 / 阻力 2,050
• DXY 支撐 104.5 / 阻力 108.0
• DXY 支撐 104.5 / 阻力 108.0
量化交易影響
1. 可將黃金多頭策略的止損設定在支撐 1,980，目標位於阻力 2,050。
2. 將央行淨購金作為正向因子納入量化模型，可提升對 XAU-USD 價位的預測精度。
2. 將央行淨購金作為正向因子納入量化模型，可提升對 XAU-USD 價位的預測精度。
