來源網址：FXStreet – Platinum set for strongest annual gain in nearly four decades – Commerzbank‘>FXStreet – Platinum set for strongest annual gain in nearly four decades – Commerzbank
核心要點
- 德意志商業銀行（Commerzbank）預估 2025 年白金 (XPT‑USD) 年度漲幅將達 18%‑22%，為近 40 年以來最大。
- 供應面持續緊縮：南非礦山罷工延長、俄羅斯產量受制裁，全球產量預計下降 5%‑7%。
- 需求端受惠於汽車催化劑（特別是氫燃料電池車）與珠寶市場復甦，2025 年需求預計增長 4%‑5%。
- 美元走弱（美元指數 DXY 近期跌破 102）提升白金以美元計價的吸引力，形成正向匯率加成。
- 通脹預期仍居高不下，白金作為貴金屬避險資產的需求持續上升，投資者配置比例上調。
- 技術面顯示多頭趨勢已形成，50 日均線在 $960 附近形成支撐，200 日均線在 $940 附近提供長線支撐。
- 分析師警示若南非產量恢復或全球經濟放緩，漲幅可能受限；但短期內市場情緒仍偏多頭。
主要影響
白金價格預計將迎來近四十年最大年度漲幅，提升相關多頭策略與貴金屬避險需求。
關鍵數據或日期
- 2025 年全年白金預期漲幅 18%‑22%（Commerzbank 2025/12/02）
- 美元指數 DXY 近期跌破 102（2025/11/30）
- 南非鉑金礦業罷工延長至 2025 年底（2025/10/15）
- 2025 年 12 月 31 日為年終價格基準
支撐阻力區間
- XPT‑USD 支撐 $940 / 阻力 $1,020
- XPT‑USD 短期支撐 $960（50日均線） / 阻力 $1,000（近期高點）
量化交易影響
- 趨勢跟踪模型可將 XPT‑USD 設為強勢多頭標的，提升持倉比例或加碼突破 $1,000 的動能交易。
- 波動率突破策略應關注美元走弱與供應緊縮事件，設定較寬的止損以捕捉可能的快速上漲行情。
- 跨資產對沖模型可利用美元指數 DXY 與 XPT‑USD 的負相關性，將美元空頭部位與白金多頭部位配對，以降低匯率風險。
