來源網址：Platinum set for strongest annual gain in nearly four decades – Commerzbank‘>Platinum set for strongest annual gain in nearly four decades – Commerzbank
核心要點
- 德意志商業銀行 (Commerzbank) 預估 2025 年白金 (Platinum, XPT‑USD) 年度報酬率將達 18%‑22%，為近 40 年以來最高。
- 分析師將白金目標價上調至 1,200 美元，較目前約 950 美元的市場價格有顯著上行空間。
- 供應面：南非主要礦區持續罷工與礦山維護延遲，預計 2025 年產量較 2024 年下降約 5%。
- 需求面：汽車產業對鉑金催化轉換器 (Platinum Catalytic Converter) 的需求持續增長，尤其是歐洲與中國的排放標準收緊。
- 綠色氫能 (Green Hydrogen) 項目對鉑金作為電解槽電極材料的需求預計在 2025‑2026 年翻倍。
- 美元走弱 (USD weakness) 為白金提供額外的匯率支撐，2025 年美元指數預計年內下跌 3%‑4%。
- 技術面顯示 XPT‑USD 已突破 2024 年高點 1,020 美元，形成上升通道，短期支撐位在 940 美元，阻力位在 1,050 美元。
主要影響
白金價格預期將大幅上揚，提升相關礦業與工業金屬投資組合的回報潛力。
關鍵數據或日期
- 2025 年全年白金預期報酬率：18%‑22%（Commerzbank 2025 年度預測）
- 目標價 1,200 美元（截至 2025‑12‑02）
- 南非礦產供應減少約 5%（2025 年第一季報告）
- 美元指數年內預計跌幅 3%‑4%（2025 年宏觀展望）
支撐阻力區間
- XPT‑USD 支撐 940.0 美元 / 阻力 1,050.0 美元
量化交易影響
- 趨勢跟踪模型可將白金納入多頭持倉，因價格已突破 2024 年高點並形成上升通道。
- 波動率突破策略（Volatility Breakout）在 1,020 美元附近的歷史波幅擴大，可設定短期買入止損於 1,000 美元以下。
- 均值回歸模型需調整白金的均值參考窗口，將 30 天均線上移至 60 天，以捕捉較長期的上升趨勢。
