來源網址：https://www.fxstreet.com/news/gold-well-supported-also-next-year-commerzbank-202512021329
核心要點
- 德意志銀行（Commerzbank）預測，黃金價格在2025‑2026年將保持在強勁支撐區間。
- 美國實際利率（real yields）持續低位，為黃金提供資金流入的基本面支撐。
- 全球通膨壓力仍高於目標，尤其是美國CPI與歐洲PCE指標顯示通膨黏性。
- 地緣政治風險（俄烏衝突、亞洲緊張局勢）提升避險需求，進一步支撐金價。
- 美聯儲（Fed）利率政策仍偏向寬鬆，短期內不太可能大幅升息。
- 實體黃金需求（ETF、央行儲備）持續淨流入，累積至約2,200盎司/日的新增需求。
- 技術面上，黃金已在2,150美元/盎司形成強支撐，若突破將測試2,300美元的阻力。
- 分析師提醒，若美國實際利率回升或通膨快速回落，支撐力度可能削弱。
主要影響
黃金在未來一年內將保持上行趨勢，投資人可視為避險與收益雙重資產。
關鍵數據或日期
- 2025年12月美國CPI月報（預計公佈於12月13日）
- 2026年3月美聯儲FOMC會議（預計公佈於3月20日）
- 2025年12月31日全球黃金ETF淨流入統計
支撐阻力區間
- XAU/USD 支撐 2,150 USD / 阻力 2,300 USD
量化交易影響
- 趨勢跟蹤模型可將多頭倉位延長至2026年，並在2,300 USD附近設置止盈。
- 波動率套利策略應關注實際利率變動與CPI發布前後的波動放大，調整波段交易的風險參數。
