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核心要點
- 德意志銀行（Commerzbank）預測，2025‑2026 年黃金價格將保持在強勁支撐區間。
- 美國實質收益率（Real Yield）持續低位，降低了持有黃金的機會成本。
- 全球通脹仍高於目標，且核心通脹指標顯示黏性，提升了實體資產的避險需求。
- 地緣政治風險（如中東衝突、俄烏局勢）仍未完全緩解，為黃金提供額外的安全資產支撐。
- 美元指數（DXY）近期走弱，對黃金形成正面動能。
- 技術面上，黃金已在 2,000 美元/盎司上方形成多頭區間，短期可測試 2,050 美元阻力。
- 若美聯儲在 12 月會議上維持利率不變，或進一步暗示寬鬆政策，將進一步支撐金價。
- 分析師提醒投資者關注即將公布的美國 CPI（11 月 13 日）與非農就業數據（12 月 6 日），這兩項指標可能對短期波動產生影響。
主要影響
德意志銀行的正面預期將提升市場對黃金的需求，可能推動 XAU/USD 進一步上漲至 2,050 美元左右。
關鍵數據或日期
- 2025 年 11 月 13 日 – 美國消費者物價指數（CPI）公布
- 2025 年 12 月 6 日 – 美國非農就業報告（Non‑Farm Payrolls）公布
- 2025 年 12 月 10 日 – 美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）會議結果
支撐阻力區間
- XAU/USD 支撐 1,950 美元 / 阻力 2,050 美元
- XAU/USD 次級支撐 1,910 美元（長期均線） / 次級阻力 2,100 美元（2024 年高點）
量化交易影響
- 在 1,950‑2,050 美元區間內，可設定區間突破策略（break‑out）或區間震盪策略（range‑bound）以捕捉短線波動。
- 利用實時美國實質收益率（Real Yield）與美元指數（DXY）之相關性，建構多因子模型；當 Real Yield 下降或 DXY 弱勢時，提升黃金多頭倉位的權重。
- 將即將公布的 CPI 與非農數據作為事件驅動型因子，設置在數據公布前後的短期波動交易窗口，以捕捉可能的價格跳躍。
