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核心要點
- 德意志銀行（Commerzbank）指出，受工業需求與供給緊縮影響，銀（XAG-USD）正逐步脫離黃金（XAU-USD）的價格影子。
- 預期2025年下半年銀價將突破每盎司23美元關鍵阻力，目標區間在24‑25美元之間。
- 美國製造業PMI持續高於預期，提升了對銀作為工業金屬的需求預期。
- 供應面方面，全球主要銀礦產量預計在2025年底前下降約2%，主要因墨西哥與秘魯的礦山維護停產。
- 技術面顯示，銀價已突破200日移動平均線（200‑MA），相對強弱指標（RSI）升至68，呈現超買但仍具上行動能。
- 市場情緒偏正面（Positive），投資者對銀的避險與工業雙重屬性持樂觀態度。
- 德意志銀行建議投資組合可將銀的配置比例提升至5‑7%，以捕捉潛在的價格上行。
- 短期內，美元指數（DXY）若持續走弱，將進一步支撐銀價上漲。
主要影響
銀價有望在2025年下半年突破23美元阻力，帶動相關金屬與避險資產配置的重新平衡。
關鍵數據或日期
- 2025年12月10日 美國消費者物價指數（CPI）公布，預期通脹持續支撐貴金屬需求。
- 2025年12月16日 美聯儲（Fed）政策會議，若維持寬鬆利率將利好銀價。
- 2025年12月31日 全球銀礦產量預估下降2%，供應緊張度上升。
支撐阻力區間
- XAG-USD 支撐 22.50 / 阻力 23.00
- XAG-USD 支撐 21.80 / 阻力 24.20（長線目標）
量化交易影響
- 將銀價的短期突破23.00作為買入訊號，配合成交量（Volume）放大超過30%時執行加碼。
- 利用RSI > 65 且價格站上200‑MA 作為趨勢持續的篩選條件，設定止盈在24.50，止損在22.30。
