核心要點
- 人民銀行（PBOC）於 2025 年 12 月 1 日公布美元兌人民幣（USD/CNY）中間價 7.0794，較前一交易日的 7.0759 上升 0.0045（約 0.06%）。
- 此波幅屬於日內正常波動範圍，市場解讀為人民幣短期承壓，但仍在央行設定的合理波動帶內。
- 市場情緒被標為 Positive，因為較高的中間價提升了外資持有人民幣資產的收益預期。
- 央行仍維持每日 2% 的波動幅度限制，意味著即使中間價上調，短期內不會出現劇烈波動。
- 美元指數（DXY）近期持平，對人民幣的貶值壓力主要來自中國境內資金流出與外部需求減弱。
- 技術層面上，USD/CNY 已突破 7.07 的阻力位，若持續上行，下一個關鍵阻力可能在 7.09 附近。
- 相對支撐位在 7.06 附近，若跌破則可能測試 7.04 的更低支撐。
- 量化交易模型需重新校正每日中間價的預測參數，並留意央行波動帶的上限下限對波動率的抑制效果。
主要影響
人民幣小幅貶值提升了外資對人民幣資產的即期收益預期，短期內可能刺激資金流入美元兌人民幣的套利交易。
關鍵數據或日期
- 2025‑12‑01：人民銀行公布 USD/CNY 中間價 7.0794（前值 7.0759）
- 每日波動幅度限制：±2%（央行固定）
支撐阻力區間
- USD/CNY 支撐 7.0600 / 阻力 7.0900
- 短期阻力 7.0750（已突破） / 短期支撐 7.0650
量化交易影響
- 調整即期匯率預測模型的偏差參數，將 7.0794 作為新基準，避免因歷史均值偏差產生信號失真。
- 在統計套利策略中加入央行每日波動帶（±2%）作為風險上限，限制極端價格波動的倉位敞口。
- 若價格突破 7.0900 阻力，可觸發短線多頭程式；跌破 7.0600 支撐則啟動對沖或空頭策略。
