來源網址：Gold retreats from six-week top amid positive risk tone; downside remains cushioned‘>Gold retreats from six-week top amid positive risk tone; downside remains cushioned
核心要點
- 黃金價格自 2025 年 11 月中旬創下六週高點 $2,032/盎司後回落約 0.6%，收於 $2,018/盎司。
- 美元指數 (DXY) 受惠於美股走勢回暖與投資者風險偏好提升，跌破 104.5，對金價形成下行壓力。
- 實際美國 10 年期國債收益率 (Real Yield) 由 3.15% 下降至 2.95%，降低了黃金的機會成本，支撐了金價。
- 聯儲局最新會議紀要顯示官員仍傾向「觀望」而非急速加息，市場預期 2026 年底前利率將維持在 5.25% 左右。
- 即將公布的美國 11 月 CPI 與 PCE 數據被視為關鍵風險因子，若通脹持續走低，金價或再度上揚。
- 技術面上，黃金形成了上升三角形整理格局，突破阻力 $2,030/盎司的機率提升。
- 市場情緒指標 (VIX) 於昨日回落至 16.8，顯示投資者對風險資產的需求增加，對黃金形成間接支撐。
主要影響
風險情緒回暖與美元走弱使金價短期回調，但實際收益率下降與通膨數據不確定性仍為金價提供下行緩衝。
關鍵數據或日期
- 2025/12/02 – 美元指數跌破 104.5
- 2025/12/03 – 美國 11 月 CPI 預計公佈
- 2025/12/04 – 美國 11 月 PCE 數據公佈
支撐阻力區間
- XAU/USD 支撐 $1,970 / 阻力 $2,030
- XAU/USD 次級支撐 $1,940 / 次級阻力 $2,060
量化交易影響
- 將風險情緒指標 (VIX) 與美元指數 (DXY) 作為金價短期回撤的因子，適度減少多頭倉位。
- 利用實際收益率 (Real Yield) 下降的趨勢建構金價均值回歸模型，當價格跌破 $1,970 支撐時可考慮加碼。
- 在 11 月 CPI、PCE 公布前，設定金價波動率突破上限的止盈/止損參數，以防突發通膨數據衝擊。
