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核心要點
- 日本央行（BOJ）在12月會議紀要中暗示將逐步退出負利率與收益率曲線控制（YCC），市場解讀為鷹派訊號。
- 美元指數（DXY）持續走強，因美國核心通脹（CPI）預期仍高於預期，支撐美元走勢。
- USD/JPY 於 151.30 附近形成窄幅整理，成交量下降，顯示短期觀望情緒升溫。
- 市場情緒偏負面（Negative），投資人對日圓的避險需求減弱，日圓貶值壓力仍在。
- 技術面上，日線均線（200MA）位於 150.80，若跌破將測試 149.50 支撐；上方阻力在 152.40 附近。
- 美國非農就業報告（Nov）將於12月6日公布，若數據強勁可能進一步推升美元。
- 日本財務省預計12月的貿易順差將持續擴大，對日圓形成基本面支撐。
- OCBC 觀點認為，除非BOJ在12月正式宣布升息，否則USD/JPY 仍可能在 151‑152 區間徘徊。
主要影響
鷹派的日本央行訊號與美元走強共同壓低日圓，使 USD/JPY 短期內維持在高位盤整。
關鍵數據或日期
- 日本央行政策會議紀要發布：2025-12-02
- 美國核心CPI（Nov）預估公布：2025-12-10
- 美國非農就業報告（Nov）公布：2025-12-06
- 日本貿易順差初值公布：2025-12-15
支撐阻力區間
- USD/JPY 支撐 149.50 / 阻力 152.40
- USD/JPY 200日均線（MA200）支撐 150.80
量化交易影響
- 調整 Carry Trade 模型：將日圓的持倉成本上調，減少對 USD/JPY 的多頭敞口。
- 在 151.30 附近加入區間突破策略（Range Breakout），若價格突破 152.40 可觸發多單；跌破 149.50 則觸發空單。
- 將 BOJ 鷹派訊號納入宏觀因子模型，提升日圓波動率預測的權重，以優化風險控制參數。
