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核心要點
- 美元指數（USD Index）持續走強，帶動 USD/INR 匯率升至 83.90，創近三個月新高。
- 印度外資（Foreign Institutional Investors, FII）及投資基金在 11 月淨流出約 50 億美元，為今年最高月度外流。
- 印度儲備銀行（Reserve Bank of India, RBI）於 12 月 1 日啟動外匯市場干預，賣出美元以支撐盧比，但干預規模未公開。
- 美國 11 月 CPI（Consumer Price Index）上升至 3.7%，高於市場預期 3.5%，進一步提升美元避險需求。
- 印度財政部預計 2025/26 財政赤字將擴大至 7.2% 的 GDP，增加外資對印度資產的風險厭惡。
- 技術面上，USD/INR 已突破 83.50 的阻力位，短期內看漲動能仍在，關鍵阻力在 84.30 附近。
- 市場情緒偏向正面（Positive），投資者預期盧比短期內仍將承壓。
主要影響
外資持續外流與美元走強共同推高 USD/INR，短期內盧比貶值壓力加大。
關鍵數據或日期
- 2025/11 外資淨流出約 50 億美元（數據於 2025/12/01 公布）
- 2025/12/01 RBI 外匯干預（未公開規模）
- 2025/12/12 美國 11 月 CPI 公布（3.7%）
- 2025/12/15 印度財政部公布 2025/26 財政赤字預測（7.2% GDP）
支撐阻力區間
- USD/INR 支撐 83.20 / 阻力 84.30
- USD/INR 次級支撐 82.60 / 次級阻力 85.00（長期趨勢線）
量化交易影響
- 趨勢跟隨模型可將 USD/INR 設為多頭信號，使用 20 日 EMA 交叉 50 日 EMA 作為進場條件。
- 均值回歸模型需調整回歸窗口，將上限設在 84.30 阻力位，避免在突破後產生過早平倉。
- 資金流向因子（Capital Flow Factor）應加權外資淨流出數據，以提升對 INR 風險的預測精度。
