核心要點
- 過去十天 USD/JPY 持續走低，已跌破 150.00 大關，市場情緒偏負面。
- 美聯儲（Fed）12 月 11-12 日的利率決策被視為焦點，但市場預期已提前反映，未必能提供額外支撐。
- 日本央行（BoJ）12 月 20 日的政策會議可能出現意外寬鬆訊號，若出現「負利率」或「收益率曲線控制」調整，將進一步壓低日圓。
- 技術面顯示 150.00 為阻力位，若跌破 148.00 則可能測試 146.50 的支撐；若反彈則需突破 152.00 才能回到上升通道。
- 美元指數（DXY）近期走弱，加上美國核心 CPI 低於預期，美元資金流向出現逆轉。
- 日圓避險需求仍高，尤其在亞洲股市波動加劇的情況下，日圓仍具「安全資產」特性。
- 市場對於美國與日本的利率差距（Rate Differential）持續收窄持觀望，可能導致短期資金流向日圓回流。
- 若 BoJ 釋出任何寬鬆暗示，預期 USD/JPY 週內可跌至 145.00 以下。
主要影響
美元兌日圓的持續下行可能加劇日圓的避險需求，並削弱美國利率上升對日圓的支撐效果。
關鍵數據或日期
- 美聯儲（Fed）利率決策公布日：2025 年 12 月 11-12 日
- 日本央行（BoJ）政策會議公布日：2025 年 12 月 20 日
- 美國 11 月核心 CPI（年率）公布日：2025 年 12 月 12 日
- 美國 11 月非農就業人數（NFP）公布日：2025 年 12 月 6 日
支撐阻力區間
- USD/JPY 支撐 146.50 / 阻力 150.00
- USD/JPY 支撐 148.00 / 阻力 152.00（次級阻力）
量化交易影響
- 調整 Carry Trade 模型的利差參數，降低對美元升值的預期權重。
- 在程式化交易中加入 BoJ 會議結果的事件驅動因子，若出現寬鬆訊號即觸發短線賣出 USD/JPY。
- 將 148.00 作為動態止損位，若價格跌破即啟動風險控制機制，防止持倉被快速清算。
