日期：Sun, 18 Jan 2026 09:51:52 -0500
核心要點
• 2026 年 GBP/PLN 匯率走勢將由英國央行 (BoE) 與波蘭央行 (NBP) 降息幅度差異決定。
• BoE 受 2025 年弱勞動市場與通膨降溫影響，預計在 2025‑11 之後再降 25 個基點，若加速寬鬆將使英鎊相對兹羅提走弱。
• NBP 在 2025 年維持基準利率 4.00%，預期 2026 年底降至 3.25%，多次降息將支撐 PLN 升值。
• 2025 年 12 月波蘭通膨降至 2.4%，通膨預期穩定，提升 NBP 政策信心。
• 兹羅提屬於中東歐 (CEE) 風險 beta 貨幣，風險偏好時表現較佳，能源衝擊或地緣政治風險則快速削弱其價值。
• 技術面顯示 GBP/PLN 在 4.7703 形成雙重支撐，頸線阻力在 4.8728；若突破上方阻力，目標價位為 4.9577，進一步阻力區間 5.0600‑5.1010。
• 若跌破 4.7703，則可能測至中間支撐 4.8171，進一步下探至 4.6993（2018/2019 低點）或 4.5832（2017 低點）。
• ING 針對 2026 年的三、六、九個月目標分別為 4.81、4.76、4.69，顯示市場預期英鎊持續走弱。
• BoE 受 2025 年弱勞動市場與通膨降溫影響，預計在 2025‑11 之後再降 25 個基點，若加速寬鬆將使英鎊相對兹羅提走弱。
• NBP 在 2025 年維持基準利率 4.00%，預期 2026 年底降至 3.25%，多次降息將支撐 PLN 升值。
• 2025 年 12 月波蘭通膨降至 2.4%，通膨預期穩定，提升 NBP 政策信心。
• 兹羅提屬於中東歐 (CEE) 風險 beta 貨幣，風險偏好時表現較佳，能源衝擊或地緣政治風險則快速削弱其價值。
• 技術面顯示 GBP/PLN 在 4.7703 形成雙重支撐，頸線阻力在 4.8728；若突破上方阻力，目標價位為 4.9577，進一步阻力區間 5.0600‑5.1010。
• 若跌破 4.7703，則可能測至中間支撐 4.8171，進一步下探至 4.6993（2018/2019 低點）或 4.5832（2017 低點）。
• ING 針對 2026 年的三、六、九個月目標分別為 4.81、4.76、4.69，顯示市場預期英鎊持續走弱。
主要影響
• BoE 若加速寬鬆而 NBP 持續降息
• 將使 GBP/PLN 在 2026 年呈現下行趨勢
• 英鎊相對兹羅提持續貶值。
• 將使 GBP/PLN 在 2026 年呈現下行趨勢
• 英鎊相對兹羅提持續貶值。
關鍵數據或日期
• 2025‑11：BoE MPC 投票偏熊市，暗示進一步降息。
• 2025‑12：波蘭通膨報告顯示通膨降至 2.4%。
• 2025 年全年：NBP 基準利率維持 4.00% 不降。
• 2026‑01‑16：GBP/PLN 收盤價 4.8634，位於週區間 4.84‑4.87 內。
• 2026‑12（預測）：NBP 目標利率 3.25%。
• 2024‑04/05：技術目標 4.9577（低點/高點參照）。
• 2024‑10 與 2026‑01：中間支撐 4.8171。
• 2018‑08／2019‑01：低點 4.6993。
• 2017‑08：低點 4.5832。
• 2025‑12：波蘭通膨報告顯示通膨降至 2.4%。
• 2025 年全年：NBP 基準利率維持 4.00% 不降。
• 2026‑01‑16：GBP/PLN 收盤價 4.8634，位於週區間 4.84‑4.87 內。
• 2026‑12（預測）：NBP 目標利率 3.25%。
• 2024‑04/05：技術目標 4.9577（低點/高點參照）。
• 2024‑10 與 2026‑01：中間支撐 4.8171。
• 2018‑08／2019‑01：低點 4.6993。
• 2017‑08：低點 4.5832。
支撐阻力區間
• GBP/PLN 支撐 4.7703 / 阻力 4.8728
• 上行目標阻力 4.9577（2024‑04/05 低點與 2025‑07 高點）
• 進一步阻力區間 5.0600‑5.1010
• 中間支撐 4.8171
• 下行支撐 4.6993（2018‑08／2019‑01）
• 更低支撐 4.5832（2017‑08）
• 上行目標阻力 4.9577（2024‑04/05 低點與 2025‑07 高點）
• 進一步阻力區間 5.0600‑5.1010
• 中間支撐 4.8171
• 下行支撐 4.6993（2018‑08／2019‑01）
• 更低支撐 4.5832（2017‑08）
量化交易影響
1. 建立利率差異因子模型：當 BoE 降息速率 > NBP 時，程式自動做空 GBP/PLN；反之則做多。
2. 將技術突破/跌破 4.7703、4.8728 作為交易觸發條件，並以 4.8171 作為止損/止盈參考。
2. 將技術突破/跌破 4.7703、4.8728 作為交易觸發條件，並以 4.8171 作為止損/止盈參考。
