日期：Sun, 18 Jan 2026 09:51:52 -0500
核心要點
• 截至2026年1月中，GBP/PLN收盤於4.8672，仍在4.84至4.87的週區間內波動。
• 2026年的走勢將由英格蘭銀行（BoE）與波蘭央行（NBP）的降息幅度差異（rate‑cut differentials）決定，降息較激進的一方貨幣將走弱。
• BoE 受2025年勞動市場疲弱與通膨回落影響，預計在2026年再降25個基點，且官員Alan Taylor已暗示將持續降息，這將對GBP形成下行壓力。
• NBP 在2025年維持4.00%的基準利率，預計2026年重新啟動寬鬆循環，年底目標利率約為3.25%。
• 2025年12月波蘭通膨降至2.4%，使NBP對控制通膨更有信心，進一步支撐PLN。
• ING 的機構目標顯示GBP/PLN將持續走弱，三個月目標4.81、六個月4.76、九個月4.69。
• 技術面上形成雙底結構，支撐位於4.7703，頸線阻力在4.8728；若突破頸線，測量波幅目標為4.9577，上方阻力區間5.0600‑5.1010；跌破支撐則可能測試4.6993與4.5832。
• 波蘭茲羅提（Zloty）屬於區域β貨幣，風險偏好（risk‑on）時表現較佳，若出現能源衝擊或地緣政治緊張等風險偏離（risk‑off）因素，PLN可能快速走弱。
• 2026年的走勢將由英格蘭銀行（BoE）與波蘭央行（NBP）的降息幅度差異（rate‑cut differentials）決定，降息較激進的一方貨幣將走弱。
• BoE 受2025年勞動市場疲弱與通膨回落影響，預計在2026年再降25個基點，且官員Alan Taylor已暗示將持續降息，這將對GBP形成下行壓力。
• NBP 在2025年維持4.00%的基準利率，預計2026年重新啟動寬鬆循環，年底目標利率約為3.25%。
• 2025年12月波蘭通膨降至2.4%，使NBP對控制通膨更有信心，進一步支撐PLN。
• ING 的機構目標顯示GBP/PLN將持續走弱，三個月目標4.81、六個月4.76、九個月4.69。
• 技術面上形成雙底結構，支撐位於4.7703，頸線阻力在4.8728；若突破頸線，測量波幅目標為4.9577，上方阻力區間5.0600‑5.1010；跌破支撐則可能測試4.6993與4.5832。
• 波蘭茲羅提（Zloty）屬於區域β貨幣，風險偏好（risk‑on）時表現較佳，若出現能源衝擊或地緣政治緊張等風險偏離（risk‑off）因素，PLN可能快速走弱。
主要影響
• GBP相對於PLN在2026年預計持續貶值
• 主要因為英央行的寬鬆步伐將快於波蘭央行。
• 主要因為英央行的寬鬆步伐將快於波蘭央行。
關鍵數據或日期
• 2026年1月中 GBP/PLN 收盤於 4.8672
• 2025年11月 BoE MPC 投票顯示更偏向降息
• 2025年12月 波蘭通膨報告：2.4%
• 2025年 NBP 基準利率維持 4.00%
• 2026年預期 NBP 年底目標利率 3.25%
• ING 機構目標：3 個月 4.81、6 個月 4.76、9 個月 4.69
• 2025年11月 BoE MPC 投票顯示更偏向降息
• 2025年12月 波蘭通膨報告：2.4%
• 2025年 NBP 基準利率維持 4.00%
• 2026年預期 NBP 年底目標利率 3.25%
• ING 機構目標：3 個月 4.81、6 個月 4.76、9 個月 4.69
支撐阻力區間
• GBP/PLN 支撐 4.7703 / 阻力 4.8728
• GBP/PLN 阻力 5.0600‑5.1010
• GBP/PLN 支撐 4.6993 / 支撐 4.5832
• GBP/PLN 阻力 5.0600‑5.1010
• GBP/PLN 支撐 4.6993 / 支撐 4.5832
量化交易影響
1. 將 BoE 與 NBP 的利率差（rate‑cut differential）作為因子納入模型，當 BoE 降息速度加快時自動加倉空頭 GBP/PLN。
2. 利用技術突破訊號：若價格跌破支撐 4.7703 且進一步跌破 4.6993，觸發止損或加碼賣出；若突破頸線阻力 4.8728，則設定止盈目標於測量波幅 4.9577。
2. 利用技術突破訊號：若價格跌破支撐 4.7703 且進一步跌破 4.6993，觸發止損或加碼賣出；若突破頸線阻力 4.8728，則設定止盈目標於測量波幅 4.9577。
