日期：Tue, 13 Jan 2026 20:13:30 -0500
核心要點
• 美元兌USD/JPY在本週突破157，首次逼近160的高點，顯示日圓持續貶值。
• 日本首相Takaichi可能於2 月宣布提前大選，民調顯示其支持度升至78.1%，而自民黨支持度仍低於30%，加劇政治不確定性。
• 10 年期日本國債收益率升至2.178%，創十年新高，反映市場對財政刺激與高負債的風險溢酬上升。
• 美國零售銷售預估年增3.0%（11 月），生產者物價指數（PPI）預估年增2.7%，若低於預期將提升 3 月美聯儲降息的機率。
• CME FedWatch 工具顯示，從1 月 6 日的48.5%降至1 月 13 日的25.7%，市場對 3 月降息的預期大幅下降。
• 技術面上，USD/JPY仍高於 50 日與 200 日 EMA，短線呈多頭動能；但若跌破157或155支撐，可能觸發更大回檔。
• 若日本央行（BoJ）將中性利率設定在1.5%-2.5%區間，將預示多次升息，縮小美日利差，可能在中長期把USD/JPY推回140左右。
• 日圓干預的警訊仍在 160 附近，若出現干預訊號，將限制上行空間。
• 日本首相Takaichi可能於2 月宣布提前大選，民調顯示其支持度升至78.1%，而自民黨支持度仍低於30%，加劇政治不確定性。
• 10 年期日本國債收益率升至2.178%，創十年新高，反映市場對財政刺激與高負債的風險溢酬上升。
• 美國零售銷售預估年增3.0%（11 月），生產者物價指數（PPI）預估年增2.7%，若低於預期將提升 3 月美聯儲降息的機率。
• CME FedWatch 工具顯示，從1 月 6 日的48.5%降至1 月 13 日的25.7%，市場對 3 月降息的預期大幅下降。
• 技術面上，USD/JPY仍高於 50 日與 200 日 EMA，短線呈多頭動能；但若跌破157或155支撐，可能觸發更大回檔。
• 若日本央行（BoJ）將中性利率設定在1.5%-2.5%區間，將預示多次升息，縮小美日利差，可能在中長期把USD/JPY推回140左右。
• 日圓干預的警訊仍在 160 附近，若出現干預訊號，將限制上行空間。
主要影響
• 美元兌日圓逼近 160
• 顯示日圓持續貶值
• 市場將聚焦日本選舉與財政政策以及美日利差變化。
• 顯示日圓持續貶值
• 市場將聚焦日本選舉與財政政策以及美日利差變化。
關鍵數據或日期
• 10 年期日本國債收益率升至 2.178%（本週）
• 日本首相可能於 2 月宣布提前大選
• 美國 11 月零售銷售 YoY 預估 3.0%
• 美國 11 月生產者物價指數 YoY 預估 2.7%
• CME FedWatch：1 月 6 日降息機率 48.5% → 1 月 13 日 25.7%
• BoJ 中性利率預估區間 1.5%-2.5%
• USD/JPY 近期上漲 8.25%（自 10 月 Takaichi 成為自民黨領袖以來）
• 日本首相可能於 2 月宣布提前大選
• 美國 11 月零售銷售 YoY 預估 3.0%
• 美國 11 月生產者物價指數 YoY 預估 2.7%
• CME FedWatch：1 月 6 日降息機率 48.5% → 1 月 13 日 25.7%
• BoJ 中性利率預估區間 1.5%-2.5%
• USD/JPY 近期上漲 8.25%（自 10 月 Takaichi 成為自民黨領袖以來）
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 150 / 阻力 160
• USD/JPY 支撐 155 / 阻力 157
• USD/JPY 支撐 140（長期目標）
• USD/JPY 支撐 155 / 阻力 157
• USD/JPY 支撐 140（長期目標）
量化交易影響
1. 在量化模型中加入日本政治事件（如 2 月提前大選）與財政刺激預期作為因子，可提升對 USD/JPY 短期波動的捕捉能力。
2. 對跨幣種利差套利策略設定 USD/JPY 上限止盈點於 160，同時在跌破 155 時自動減碼，以防止日圓干預風險。
2. 對跨幣種利差套利策略設定 USD/JPY 上限止盈點於 160，同時在跌破 155 時自動減碼，以防止日圓干預風險。
