日期：Fri, 19 Dec 2025 14:49:48 -0500
核心要點
• 白銀於 2025 年 19 Dec 當日突破阻力，盤中最高觸及 $67.46，較上週收盤 $61.91 上漲逾 9%。
• 截至 19:39 GMT，XAG-USD 報 $67.30，漲幅 +$1.80 或 +2.75%。
• 美國通膨回落、對聯儲降息的信心提升，使實際收益率下降，白銀受益於低實際收益率的資金流入。
• 實體市場供應持續緊縮：交易所庫存持續縮減，預估多年度供需赤字，短期內難以快速補貨。
• 工業需求仍然強勁，太陽能、電子、電動車供應鏈持續拉動白銀需求，為價格提供底部支撐。
• ETF 資金流向由賣壓轉為買壓，年初至今已累積 128% 的資金流入，促使持倉偏輕的基金在年終前調整倉位。
• 聯儲基金期貨暗示至 mid‑2026 前至少兩次降息，市場已提前布局，若實際收益率大幅反彈可能出現資金撤出風險。
• 技術面上，61.90（上週收盤）形成重要支撐，68.00 左右的高點則是短線阻力位。
• 截至 19:39 GMT，XAG-USD 報 $67.30，漲幅 +$1.80 或 +2.75%。
• 美國通膨回落、對聯儲降息的信心提升，使實際收益率下降，白銀受益於低實際收益率的資金流入。
• 實體市場供應持續緊縮：交易所庫存持續縮減，預估多年度供需赤字，短期內難以快速補貨。
• 工業需求仍然強勁，太陽能、電子、電動車供應鏈持續拉動白銀需求，為價格提供底部支撐。
• ETF 資金流向由賣壓轉為買壓，年初至今已累積 128% 的資金流入，促使持倉偏輕的基金在年終前調整倉位。
• 聯儲基金期貨暗示至 mid‑2026 前至少兩次降息，市場已提前布局，若實際收益率大幅反彈可能出現資金撤出風險。
• 技術面上，61.90（上週收盤）形成重要支撐，68.00 左右的高點則是短線阻力位。
主要影響
• 供應緊縮與工業需求雙重支撐
• 加上低實際收益率與ETF資金流入
• 使白銀價格持續上行
• 短期內可能出現更高波動。
• 加上低實際收益率與ETF資金流入
• 使白銀價格持續上行
• 短期內可能出現更高波動。
關鍵數據或日期
• 19 Dec 2025 – 文章發布日期與當日白銀價格走勢
• 美國最新通膨數據顯示通脹降溫（具體數值未披露）
• 聯儲基金期貨預期至 mid‑2026 前至少兩次降息
• 美國最新通膨數據顯示通脹降溫（具體數值未披露）
• 聯儲基金期貨預期至 mid‑2026 前至少兩次降息
支撐阻力區間
• XAG-USD 支撐 61.90 / 阻力 68.00
量化交易影響
1. 利用 ETF 淨流入資料作為量化因子，可在資金流入加速時加碼多頭部位。
2. 考慮到實體供應緊縮與工業需求持續，可設置基於實際收益率變化的動態止盈/止損模型，以防收益率突升導致快速回撤。
2. 考慮到實體供應緊縮與工業需求持續，可設置基於實際收益率變化的動態止盈/止損模型，以防收益率突升導致快速回撤。
