日期：Wed, 03 Dec 2025 11:56:08 -0500
核心要點
• 本日美國經濟數據呈現混合走勢，焦點集中於就業指標。
• ADP 私人部門就業報告僅顯示2023以來最弱增幅，對美元形成明顯拖累。
• 美元在歐洲交易時段持續走低，導致 USD/JPY 再次下滑，抹去昨日的微幅回升。
• 美國與日本之間的殖利率差（Yield Differential）持續縮窄，進一步削弱美元對日圓的相對吸引力。
• 市場情緒轉為負面（Negative），投資者開始重新評估對日圓的避險需求。
• 短線技術面上，USD/JPY 已跌破近期支撐位，顯示下行壓力仍在。
• 若美國就業數據持續疲弱，美元可能進一步走弱，日圓則有機會持續升值。
• ADP 私人部門就業報告僅顯示2023以來最弱增幅，對美元形成明顯拖累。
• 美元在歐洲交易時段持續走低，導致 USD/JPY 再次下滑，抹去昨日的微幅回升。
• 美國與日本之間的殖利率差（Yield Differential）持續縮窄，進一步削弱美元對日圓的相對吸引力。
• 市場情緒轉為負面（Negative），投資者開始重新評估對日圓的避險需求。
• 短線技術面上，USD/JPY 已跌破近期支撐位，顯示下行壓力仍在。
• 若美國就業數據持續疲弱，美元可能進一步走弱，日圓則有機會持續升值。
主要影響
• 美元走弱與美日殖利率差縮小
• 使 USD/JPY 轉為負面走勢
• 日圓受惠升值。
• 使 USD/JPY 轉為負面走勢
• 日圓受惠升值。
關鍵數據或日期
• ADP 私人部門就業報告（03 Dec 2025）
• 美國非農就業與失業率（同日發布）
• 美日十年期國債殖利率差（持續縮窄，最新數據於03 Dec 2025）
• 美國非農就業與失業率（同日發布）
• 美日十年期國債殖利率差（持續縮窄，最新數據於03 Dec 2025）
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 149.80 / 阻力 151.20
量化交易影響
1. 將 ADP 私人部門就業數據納入美元強弱因子模型，降低對 USD/JPY 的多頭權重。
2. 在模型中加入美日殖利率差（Yield Differential）作為即時風險指標，當差距縮小至 0.10% 以下時觸發空單信號。
2. 在模型中加入美日殖利率差（Yield Differential）作為即時風險指標，當差距縮小至 0.10% 以下時觸發空單信號。
