日期：Wed, 03 Dec 2025 11:56:08 -0500
核心要點
• 今日美國經濟數據呈現混合訊號，焦點集中在就業指標。
• ADP 私人部門就業報告僅為 2023 以來最弱，顯示新增工作機會放緩。
• 美元在歐洲時段持續走低，拖累 USD/JPY 再度下跌，抹去昨日的微幅回升。
• 美日兩國公債殖利率差縮小，使得日圓的相對收益下降，進一步支撐日圓走強。
• 市場情緒轉為負面，投資人開始重新評估美元的風險資產吸引力。
• 技術面上，USD/JPY 已跌破近期低點，短線可能測試更低支撐位。
• 若殖利率差持續收窄，日圓將受益於資金流向安全資產的趨勢。
• ADP 私人部門就業報告僅為 2023 以來最弱，顯示新增工作機會放緩。
• 美元在歐洲時段持續走低，拖累 USD/JPY 再度下跌，抹去昨日的微幅回升。
• 美日兩國公債殖利率差縮小，使得日圓的相對收益下降，進一步支撐日圓走強。
• 市場情緒轉為負面，投資人開始重新評估美元的風險資產吸引力。
• 技術面上，USD/JPY 已跌破近期低點，短線可能測試更低支撐位。
• 若殖利率差持續收窄，日圓將受益於資金流向安全資產的趨勢。
主要影響
• 美日殖利率差縮小導致 USD/JPY 轉為負面走勢
• 日圓相對走強。
• 日圓相對走強。
關鍵數據或日期
• ADP 私人部門就業報告（03 Dec 2025）— 最弱自 2023 以來
• 美國非農就業與失業率（同日發布）
• 美國與日本10年期公債殖利率差（持續縮小）
• 美國非農就業與失業率（同日發布）
• 美國與日本10年期公債殖利率差（持續縮小）
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 150.00 / 阻力 152.50
• 若跌破支撐，下一關鍵支撐位於 148.30
• 若跌破支撐，下一關鍵支撐位於 148.30
量化交易影響
1. 將 USD/JPY 的短期多空模型調整為偏空，降低多頭持倉比例。
2. 在策略中加入美日殖利率差（Yield Differential）作為風險因子，以捕捉資金流向日圓的機會。
3. 若使用 carry‑trade 策略，需重新評估美元對日圓的利差收益，可能轉為日圓正向 carry。
2. 在策略中加入美日殖利率差（Yield Differential）作為風險因子，以捕捉資金流向日圓的機會。
3. 若使用 carry‑trade 策略，需重新評估美元對日圓的利差收益，可能轉為日圓正向 carry。
