日期：Wed, 03 Dec 2025 11:56:08 -0500
核心要點
• 今日美國經濟數據表現分歧，焦點集中在就業指標。
• ADP 私人部門就業報告僅為 2023 年以來最弱，致使美元走弱。
• 美元在歐洲交易時段持續下滑，USD/JPY 再度跌破 149.00，抹去昨日的小幅回升。
• 美國與日本的殖利率差（Yield Differential）持續縮小，成為美元走弱的結構性因素。
• 市場情緒偏向負面，投資人對美元的風險偏好下降。
• 技術面顯示 USD/JPY 近期在 149.00 形成支撐，若跌破可能測試 147.50。
• 若美元指數（DXY）持續走低，日圓（JPY）將受益，形成日圓升值的潛在動能。
• ADP 私人部門就業報告僅為 2023 年以來最弱，致使美元走弱。
• 美元在歐洲交易時段持續下滑，USD/JPY 再度跌破 149.00，抹去昨日的小幅回升。
• 美國與日本的殖利率差（Yield Differential）持續縮小，成為美元走弱的結構性因素。
• 市場情緒偏向負面，投資人對美元的風險偏好下降。
• 技術面顯示 USD/JPY 近期在 149.00 形成支撐，若跌破可能測試 147.50。
• 若美元指數（DXY）持續走低，日圓（JPY）將受益，形成日圓升值的潛在動能。
主要影響
• 美日殖利率差縮小與弱勢 ADP 數據共同壓低 USD/JPY
• 市場對美元的負面情緒加劇。
• 市場對美元的負面情緒加劇。
關鍵數據或日期
• ADP 私人部門就業報告（03 Dec 2025）
• 美國非農就業與失業率同日公佈（03 Dec 2025）
• 美國 10 年期國債殖利率與日本 10 年期國債殖利率差距持續收窄（截至 03 Dec 2025）
• 美國非農就業與失業率同日公佈（03 Dec 2025）
• 美國 10 年期國債殖利率與日本 10 年期國債殖利率差距持續收窄（截至 03 Dec 2025）
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 149.00 / 阻力 151.00
• 若跌破支撐，下一關鍵位於 147.50
• 若跌破支撐，下一關鍵位於 147.50
量化交易影響
1. 模型需降低 USD/JPY 多頭倉位的風險敞口，將止損設定在 149.00 附近。
2. 將美日殖利率差作為因子，加入動態權重調整，以捕捉收益率差縮小時的日圓升值趨勢。
2. 將美日殖利率差作為因子，加入動態權重調整，以捕捉收益率差縮小時的日圓升值趨勢。
